תאריך תצוגה: 03/10/2024
הקליקו על כותרת הסעיף
1. הגדרות
פרק ב': חובת רישוי
2. חובת רישוי
3. עיסוקים שאינם טעונים רשיון והקלות לעיסוקים
3א. הצעה למתן שירותים
4. פעילות אסורה על בעל רשיון
איסור על תאגיד ריאלי משמעותי לשלוט ולהחזיק אמצעי שליטה במנהל תיקים שהוא גוף פיננסי משמעותי
5. בקשה לרשיון
6. החלטת הרשות בבקשה
7. תנאים למתן רשיון יועץ ורשיון משווק
7א. פטור מחובת התמחות ובחינות בהמרת רשיון יועץ או משווק
8. תנאים למתן רשיון מנהל תיקים
8א. מתן רישיון במקרים מיוחדים
9. עיסוק בתאגיד בנקאי
10. ביטול רשיון או התלייתו
פרק ב'1: ייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות בידי עוסק זר
סימן א': הגדרות
10א. הגדרות
10ב. מתן שירותים בידי עוסק זר, במסגרת תאגיד מורשה
10ג. תחולת הוראות על עוסק זר רשום
10ד. הסכם בין התאגיד המורשה ללקוחו
10ה. אחריות אזרחית של התאגיד המורשה למעשיו של העוסק הזר
10ו. חובת פיקוח של התאגיד המורשה על מעשיו של העוסק הזר
10ז. הודעה לרשות וללקוחות על הפסקת פעילות
10ח. רישום במרשם העוסקים הזרים
10ט. מחיקה ממרשם העוסקים הזרים
11. חובות אמון
12. התאמת השירות לצורכי הלקוח
13. הסכם בכתב
14. גילוי נאות
15. ניגוד ענינים
16. איסור העדפה
16א. גילוי נאות, ניגוד ענינים והעדפה בשיווק השקעות
17. איסור תמריצים
17א. איסור ייעוץ השקעות וביצוע עסקה לגבי נכסים פיננסיים מסוימים
17ב. הגבלות לענין התקשרות יועץ השקעות בהסכם חריג
17ג. איסור הנפקת תעודות סל בידי יועץ השקעות
18. סיכונים מיוחדים
19. חובת סודיות
20. חובת זהירות
20א. איסור פרסום של גופים מוסדיים בידי יועץ השקעות
20ב. הגבלת השימוש במילה ייעוץ בידי משווק השקעות
20ג. חובת בעל רישיון לקיים את התנאים לעניין ביטוח, הון עצמי, ערבות בנקאית, פיקדון וניירות ערך
20ד. איסור על עיסוקים נוספים
21. אחריות בעל רשיון יחיד
פרק ד': כללים מיוחדים לדרכי פעולתו של מנהל תיקים
22. החזקה וניהול נפרד של נכסי הלקוח
23. איסור שימוש בנכסי לקוח
24. שכר והוצאות
24א. הגדרות
24ב. דירקטוריון
24ב1 מניעת ניגוד עניינים
24ג. יושב ראש הדירקטוריון
24ד. סמכות שר האוצר
24ה. ניהול ישיבות הדירקטוריון
24ו. תפקידי הדירקטוריון
24ז. איסור אצילה
24ח. ועדת ביקורת
24ט. מבקר פנימי
24י. סייג לתחולה
24יא. שינוי תוספת ראשונה א'
פרק ה': רישום ודיווח
25. רישום פעולות
26. דיווח ללקוח
27. דיווח לרשות
27א. דרכי הדיווח לרשות
27ב. העתק מאושר
27ג. דיווחים נוספים
פרק ו': תפקידי הרשות וסמכויותיה
28. פיקוח הרשות על בעל רשיון
29. החלת סמכויות הרשות
פרק ז': עבירות משמעת ושיפוט משמעתי
30 - 38. עבירות משמעת
38א. עיצום כספי
38ב. סכום העיצום הכספי
38ג. סכומים מופחתים
38ד. הפרת הוראה זהה לגבי כמה לקוחות
38ה. שינוי התוספת השנייה והתוספת השלישית
38ו. הגדרות
38ז. החלת הוראות לעניין בירור הפרה והליך אכיפה מינהלי
38ח. החלת הוראות לעניין עיצום כספי
38ט. אחריות מנהל כללי ושותף למעט שותף מוגבל
38י. איסור שיפוי וביטוח
38יא. רשימת מעשים או מחדלים שיש בהם כדי להעיד על פגם בזהירות
38יב. שינוי התוספת הרביעית
פרק ח': עונשין
39. עונשין
40. אחריות מנהל תאגיד
40א. אחריות מנהל תאגיד
40ב. הגדרות
40ג. סמכות יושב ראש הרשות או פרקליט מחוז להתקשר בהסדר להימנעות מנקיטת הליכים או להפסקת הליכים, המותנית בתנאים
פרק ט': הוראות שונות
40ד. המצאת מסמכים מהרשות בדואר אלקטרוני מאובטח
40ה. פרסום הוראות הרשות
41. אגרות
41א. שינוי התוספת
42. ביצוע ותקנות
43 - 46. ביצוע ותקנות
47. תחילה והוראות מעבר לסעיפים מסויימים
48. הוראות מעבר
49. פרסום ברשומות

חוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995 1

1.   
"אופציה" ו "חוזה עתידי" - כהגדרתם בסעיף 64(ב) לחוק השקעות משותפות;
"בורסה מחוץ לישראל" - חברה שקיבלה אישור לנהל מערכת למסחר בניירות ערך בידי מי שרשאי לתיתו על פי דין, במדינה שבה היא פועלת;
"בן משפחה" , "בעל ענין" , "הון עצמי" , "התחייבות חיתומית", "פרט מטעה", "שליטה" , "בורסה" , "החזקה" ו "רכישה" - כהגדרתם בסעיף 1 לחוק ניירות ערך;
"בנק", "בנק חוץ" ו "תאגיד בנקאי" - כמשמעותם בחוק הבנקאות (רישוי);
"בנק מחוץ לישראל" - תאגיד שהתאגד במדינת חוץ ושהתקיימו לגביו כל אלה:
(1) הוא עוסק בפעילויות שהעיסוק בהן בישראל טעון רישיון בנק לפי חוק הבנקאות (רישוי);
(2) הוא קיבל אישור מידי מי שרשאי לתתו על פי דין במדינת החוץ לעסוק בפעילויות כאמור בפסקה (1), והוא נתון לפיקוחו של מי שמוסמך לענין זה באותה מדינה;
"בעל רשיון" - בעל רשיון יועץ, בעל רשיון משווק או בעל רשיון מנהל תיקים שניתן לו לפי חוק זה;
"גוף מוסדי" - חברה מנהלת, מנהל קרן ומבטח;
"דו"ח מיידי" - (נמחקה);
"הרשות" - רשות ניירות ערך שהוקמה על פי חוק ניירות ערך;
"התחייבות חיתומית" - (נמחקה);
"זיקה", של אדם, לנכס פיננסי - כל אחד מאלה:
(1) הנכס הפיננסי הוא בניהולו של אותו אדם או שהונפק או הוצא על ידו.
(2) אותו אדם, או אחר מטעמו או בעבורו, זכאי, במישרין או בעקיפין, לטובת הנאה למעט החזר עמלה או עמלת הפצה כאמור בסעיף 17(ב)(3) עד (5), שלא מהרוכש או מהמחזיק של הנכס הפיננסי, בקשר עם ביצוע עסקה בנכס הפיננסי או בקשר עם המשך החזקתו; לענין הגדרה זו, "אדם" - לרבות השולט בו או מי שנשלט בידי מי מהם, נושא משרה באחד מאלה, מי שמועסק בידי אחד מאלה, או מי שמעסיק אחד מאלה;
"חבר בורסה" - כהגדרתו בסעיף 50א לחוק ניירות ערך;
"חברה" - כהגדרתה בפקודת החברות;
"חברה מנהלת" ו"קרן השתלמות" - כהגדרתן בחוק הפיקוח על קופות גמל;
"חוק הייעוץ והשיווק הפנסיוני" - חוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (ייעוץ, שיווק ומערכת סליקה פנסיוניים), התשס"ה-2005;
"חוק השקעות משותפות" - חוק השקעות משותפות בנאמנות, התשנ"ד-1994;
"חוק הפיקוח על קופות גמל" - חוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל), התשס"ה-2005;
"חתם" - מי שמתחייב בהתחייבות חיתומית;
"יועץ השקעות" או "יועץ" - מי שעוסק בייעוץ השקעות;
"ייעוץ השקעות" - מתן ייעוץ לאחרים בנוגע לכדאיות של השקעה, החזקה, קניה או מכירה של ניירות ערך או של נכסים פיננסיים; לענין זה, "ייעוץ" - בין במישרין ובין בעקיפין, לרבות באמצעות פרסום, בחוזרים, בחוות דעת, באמצעות הדואר, הפקסימיליה או בכל אמצעי אחר, למעט פרסום בידי המדינה או בידי תאגיד הממלא תפקיד על פי דין במסגרת תפקידו;
"לקוח כשיר" - לקוח שבעת ההתקשרות עמו למתן שירותים, היה מנוי בתוספת הראשונה והתקיימו בו התנאים המנויים בה;
"מבטח" ו "סוכן ביטוח" - כהגדרתם בחוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (ביטוח), התשמ"א-1981;
"מוצר מובנה" - השקעה, בין בפיקדון ובין בדרך אחרת שהתשואה עליה או הסיכון הכרוך בה נקבעים על פי נוסחה המבוססת על שינויים באחד או יותר מאלה:
(1) מדד או מספר מדדים;
(2) מחיר של נייר ערך או של מספר ניירות ערך;
(3) מחיר של סחורה או של מספר סחורות;
(4) מחיר של אופציות או של חוזים עתידיים;
(5) ריבית או הפרשים בין שערי ריבית שונים;
(6) שערי חליפין או הפרשים בין שערי חליפין שונים;
למעט השקעה המבטיחה, באופן בלתי מותנה, את תשלום הקרן בשינויים הנובעים מפסקאות (1) או (2) שלהלן, אם נקבעו בתנאי ההשקעה, וכן באופן בלתי מותנה את התשלום כאמור בפסקה (3) שלהלן, אם נקבע כזה, ובלבד שאם ניתנה ברירה בין שניים או יותר מהמנויים להלן יובטח תשלום לפי הגבוה מביניהם:
(1) הפרשי מדד, שאינו מדד ניירות ערך;
(2) הפרשי שערי מט"ח;
(3) ריבית קבועה או משתנה;
שר האוצר, בהתייעצות עם הרשות, ובאישור ועדת הכספים של הכנסת, רשאי לקבוע השקעות שעל אף האמור לעיל, נכללות בהגדרה זו או שאינן נכללות בה;
"מוצרי מדדים" - תעודות סל, תעודות סחורה, תעודות בחסר או אופציות כיסוי, כמשמעותם בתקנון הבורסה, וכן מוצר מדד אחר כמשמעותו בתקנון הבורסה שקבע שר האוצר, בהתייעצות עם הרשות ובאישור ועדת הכספים של הכנסת;
"מנהל קרן" - כמשמעותו בסעיף 4 לחוק השקעות משותפות;
"מערכת למסחר בניירות ערך" - כהגדרתה בסעיף 44לא לחוק ניירות ערך;
"משווק השקעות" או "משווק" - מי שעוסק בשיווק השקעות;
"מנהל תיקי השקעות" או "מנהל תיקים" - מי שעוסק בניהול תיקי השקעות;
"מרשם העוסקים הזרים" - כמשמעותו לפי סימן ג' בפרק ב'1;
"נאמנות עיוורת" - ניהול תיקי השקעות עבור לקוח אשר אינו רשאי ליתן הוראות או הנחיות בדבר ניירות ערך או נכסים פיננסיים שיירכשו, שיוחזקו או שיימכרו עבורו;
"נושא משרה" - כהגדרתו בחוק החברות;
"ניהול תיקי השקעות" - ביצוע עסקאות, לפי שיקול דעת, לחשבונם של אחרים;
"ניירות ערך" - כהגדרתם בסעיף 1 לחוק ניירות ערך, למעט ניירות ערך שאינם רשומים למסחר בבורסה ומוצרי מדדים, לרבות ניירות ערך המונפקים על ידי הממשלה וניירות ערך חוץ, או כפי שיקבע שר האוצר, בהתייעצות עם הרשות ובאישור ועדת הכספים של הכנסת;
"ניירות ערך חוץ" - ניירות ערך הרשומים למסחר בבורסה מחוץ לישראל או בשוק מוסדר מחוץ לישראל;
"נכסים פיננסיים" - יחידות כהגדרתן בחוק השקעות משותפות, מניות או יחידות של קרן הרשומה מחוץ לישראל, אופציות, חוזים עתידיים, מוצרים מובנים, מוצרי מדדים וכן קרנות השתלמות, או כפי שיקבע שר האוצר, בהתייעצות עם הרשות ובאישור ועדת הכספים של הכנסת;
"עבירה" - עבירה לפי אחד החוקים המפורטים להלן, למעט עבירה שדינה קנס בלבד: חוק זה; חוק הפיקוח על קופות גמל; חוק הייעוץ והשיווק הפנסיוני; חוק ניירות ערך; חוק השקעות משותפות; פקודת החברות; חוק הבנקאות (רישוי); פקודת הבנקאות, 1941; חוק הבנקאות (שירות ללקוח), התשמ"א-1981; חוק הפיקוח על עסקי ביטוח, התשמ"א-1981; חוק הפיקוח על המטבע, התשל"ח-1978; פקודת מס הכנסה; חוק מס ערך מוסף, התשל"ו-1975; פקודת המכס; חוק היטלי סחר, התשנ"א-1991; חוק איסור הלבנת הון, התש"ס-2000, או עבירה אחרת אשר מפאת מהותה, חומרתה או נסיבותיה אין אדם ראוי להיות בעל רישיון;
"עסקה" - עסקה בניירות ערך או בנכסים פיננסיים;
"קרן להשקעות משותפות בנאמנות" , "קרן פתוחה" ו"שוק מוסדר" - כהגדרתם בסעיף 1 לחוק השקעות משותפות;
"שותפות" ו "שותף מוגבל" - כהגדרתם בפקודת השותפויות [נוסח חדש], התשל"ה-1975;
"שיווק השקעות" - מתן ייעוץ לאחרים בנוגע לכדאיות של השקעה, החזקה, קניה או מכירה של ניירות ערך או של נכסים פיננסיים, כשלנותן הייעוץ יש זיקה לנכס פיננסי; לענין זה, "ייעוץ" - כמשמעותו בהגדרה ייעוץ השקעות;
"שירותים" - ייעוץ השקעות, שיווק השקעות או ניהול תיקי השקעות, כולם או חלקם;
"תאגיד מורשה" - תאגיד בעל רשיון לפי חוק זה;
"תאגיד קשור" , לתאגיד אחר - תאגיד שמתקיים בו אחד מאלה:
(1) הוא שולט בתאגיד האחר;
(2) הוא נשלט בידי התאגיד האחר;
(3) לאדם אחר יש שליטה בו ובתאגיד המורשה;
"תכנית חסכון" - תכנית חסכון שקיבלה את אישור שר האוצר וועדת הכספים של הכנסת לפי חוק עידוד החסכון, הנחות ממס הכנסה וערבות למילוות, התשט"ז-1956;
"תעודות סל" - (בוטל);
"תקנון הבורסה" - כמשמעותו בסעיף 46 לחוק ניירות ערך.
2.   
3.   
(14) ייעוץ השקעות או שיווק לגבי קרן כספית, בידי כל אחד מאלה, ובלבד שמסר, לפני תחילת עיסוקו, הודעה לרשות על כוונתו לעסוק בייעוץ או בשיווק בהתאם לכללים שתקבע הרשות לעניין זה:
(א) מנהל קרן;
(ב) מי שבידו רישיון למתן שירות מידע פיננסי כהגדרתו בחוק שירות מידע פיננסי, התשפ"ב-2021;
(ג) יוזם בסיסי וחברת תשלומים כהגדרתם בחוק הסדרת העיסוק בשירותי תשלום וייזום תשלום, התשפ"ג-2023;
(ד) חבר בורסה;
(ה) תאגיד בנקאי ותאגיד עזר כהגדרתם בחוק הבנקאות (רישוי), למעט חברת שירותים משותפת כמשמעותה בחוק האמור;
(ו) גוף אחר העוסק בתחום הפיננסי שפעילותו באותו תחום מפוקחת לפי דין, שקבע שר האוצר;
(ז) מי שמועסק בידי גוף העוסק בייעוץ השקעות או בשיווק השקעות לגבי קרן כספית, בלא רישיון, בהתאם להוראות פסקה זו, או בידי בעל רישיון שרישיונו הוגבל לעיסוק בייעוץ או בשיווק כאמור;
לעניין סעיף זה, "קרן כספית" - כהגדרתה בחוק השקעות משותפות, למעט קרן מועדים קבועים כמשמעותה בסעיף 47 לחוק האמור שהתקופה בין מועדים קבועים סמוכים לגביה כאמור בסעיף 47(א)(3) עולה על 12 חודשים.
(א1) על אף הוראות פסקה (3) של סעיף קטן (א), מי שעוסק בייעוץ השקעות או בניהול תיקי השקעות כאמור באותה פסקה, בלי שיש בידו רישיון לפי חוק זה -
(1) יחולו לגביו הוראות פרקים ג' או ד', לפי הענין, כאילו היה בעל רישיון;
(2) יודיע ללקוח, שלו הוא נותן ייעוץ או שבעבורו הוא מנהל תיק השקעות, קודם להתקשרות עמו, כי הוא אינו בעל רישיון, ואם היה בעבר בעל רישיון - יציין גם את הנסיבות שבשלהן חדל להיות בעל רישיון, וכן יציין בהודעתו אם הוא מבוטח בביטוח כנדרש מבעל רישיון לפי הוראות חוק זה.
(א2) על אף הוראות פסקה (11) של סעיף קטן (א), מי שעוסק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות או בניהול תיקי השקעות כאמור באותה פסקה בלי שיש בידו רישיון לפי חוק זה -
(1) יחולו לגביו הוראות פרק ג', למעט סעיפים 12, 13, 14, 16 ו–18, כאילו היה בעל רישיון ולגבי מי שעוסק בניהול תיקי השקעות - גם הוראות פרק ד', למעט סעיף 24; שר האוצר, בהתייעצות עם הרשות ובאישור ועדת הכספים של הכנסת, רשאי לקבוע פטור מהוראות נוספות לגבי השירותים האמורים, כולן או חלקן, הניתנים לגבי כלל הלקוחות הכשירים או לגבי סוג מסוים שלהם;
(2) יודיע ללקוח שלו הוא נותן שירותים קודם להתקשרות עמו, כי הוא אינו בעל רישיון, ואם היה בעבר בעל רישיון - יציין גם את הנסיבות שבשלהן חדל להיות בעל רישיון, וכן יציין בהודעתו אם הוא מבוטח בביטוח כנדרש מבעל רישיון לפי הוראות חוק זה.
(א3) על אף הוראות פסקה (5) של סעיף קטן (א), מי שעוסק בשיווק השקעות כאמור באותה פסקה בלי שיש בידו רישיון לפי חוק זה, יודיע לוועדת ההשקעות או לדירקטוריון, לפי העניין, על זיקתו לנכס פיננסי, מהותה ופרטיה.
(א4) על אף הוראות פסקה (14) של סעיף קטן (א), מי שעוסק בייעוץ השקעות או בשיווק השקעות כאמור באותה פסקה, בלי שיש בידו רישיון לפי חוק זה, יחולו לגביו הוראות אלה:
(1) הוראות סעיפים 11, 14, 16(א), 17, 20, 21, 27א ו-27ב(ב), ולעניין תאגיד - גם סעיף 40ד, יחולו לגביו כאילו היה בעל רישיון, אולם סעיפים 14 ו-17(ב) יחולו בשינויים אלה:
(א) על אף האמור בסעיף 14(ב), העניינים כמפורט להלן ייחשבו מהותיים לייעוץ, לשיווק או לעסקה לגבי קרן כספית, והרשות תהיה בעלת הסמכות לקבוע הוראות לגבי אופן גילוי עניינים אלה:
(1) פרטי הזיהוי של הקרן;
(2) מאפייני הנכסים המוחזקים בקרן;
(3) המועדים להצעת יחידות הקרן והמועדים לפדיונן;
(4) שכר מנהל קרן ושכר הנאמן כמשמעותם בסעיף 80 לחוק השקעות משותפות;
(5) תשואת הקרן;
(6) פרטי העוסק;
(ב) יקראו את סעיף 17(ב) כך שבסופו יבוא:
"(7) קבלת תמורה, במישרין או בעקיפין, בעבור ייעוץ השקעות או שיווק השקעות לגבי קרן כספית, ממי שאינו הלקוח, בהתאם לכללים שקבעה הרשות.";
(2) נודע לעוסק בלא רישיון על ניגוד עניינים בינו או בין התאגיד שבו הוא מועסק או שותף, לבין הלקוח, בין במתן שירות לאותו לקוח דרך כלל ובין לגבי עסקה מסוימת, חייב העוסק להודיע ללקוח על קיום ניגוד העניינים; הרשות רשאית לקבוע הוראות לעניין אופן הגילוי לפי פסקה זו והפרטים שייכללו בגילוי כאמור; בלי לגרוע מכלליות האמור, לעניין פסקה זו, יראו זיקה שיש לעוסק בלא רישיון לקרן כספית שאותה הוא משווק וכן נסיבות נוספות שקבע שר האוצר כניגוד עניינים;
(3) עוסק בלא רישיון יגיש לרשות דיווחים והודעות בדבר פעילותו בייעוץ השקעות ובשיווק השקעות לגבי קרן כספית ועמידתו בחובות החלות עליו לפי סעיף זה, בהתאם להוראות שתקבע הרשות; בהוראות כאמור רשאית הרשות לקבוע את הפרטים שיש לכלול בדוחות או בהודעות כאמור, מועדי עריכתם, אופן הגשתם וצורתם; לעניין דיווחים והודעות לפי הוראות פסקה זו יחולו הוראות סעיפים 27(ד) עד (ז) ו-27א, בשינויים המחויבים;
(4) עוסק בלא רישיון ישמור מידע בדבר עמידתו בחובות החלות עליו לפי סעיף זה בדרך הניתנת לאחזור, לתקופה של 7 שנים.
(ב) על אף הוראות סעיף קטן (א), ייעוץ השקעות בכלי התקשורת, בין בידי בעל רשיון ובין בידי מי שאין לו רשיון, יכלול הודעה של נותן הייעוץ אם יש לו או אין לו ענין אישי בנושא, וכן הודעה שמתן הייעוץ אינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם.
(ג) בייעוץ השקעות בשיווק השקעות, או בניהול תיקי השקעות ללקוח כשיר בידי בעל רישיון, לא יחולו הוראות סעיפים 12, 13, 14, 16, 18, 24 ו–25, לפי העניין; שר האוצר, בהתייעצות עם הרשות ובאישור ועדת הכספים של הכנסת, רשאי לקבוע פטור מהוראות נוספות לגבי השירותים האמורים, כולן או חלקן, הניתנים לגבי כלל הלקוחות הכשירים או לגבי סוג מסוים שלהם.
(ד) בייעוץ השקעות או בשיווק השקעות בידי בעל רישיון שרישיונו הוגבל לעיסוק במתן ייעוץ השקעות או שיווק השקעות לגבי קרן כספית כהגדרתה בסעיף קטן (א)(14), בלבד, לא יחולו סעיפים 4, 12, 13, 15, 16א, 18, 19, 25, 26 ו-27ג, ויחולו הוראות סעיף קטן (א4).
3א.   
4.   
(2) ניירות ערך שהנפיק התאגיד שבו עובד בעל הרשיון או בן זוגו (בפסקה זו ובפסקאות (2א) ו–(2ב) - בעל הרישיון) או שהנפיק תאגיד השולט בתאגיד כאמור ושהוצעו לבעל הרישיון במסגרת תכנית תגמול לעובדים כמשמעותה לפי סעיף 15ב(1) או (2) לחוק ניירות ערך, ובלבד שבעל הרישיון העביר את ניירות הערך, בתוך שבעה ימים מיום שנרכשו על ידו, לנאמנות עיוורת, ואם חלו לגבי מכירת ניירות הערך מגבלות לפי סעיף 15ג(א)(1) לחוק ניירות ערך - בתוך שבעה ימים מיום שחלפה תקופת המגבלות שנקבעה לפי אותו סעיף; היו בידי בעל הרישיון, לאחר רכישת ניירות ערך כאמור בפסקה זו, רק ניירות הערך האמורים, לבד או יחד עם ניירות ערך כאמור בפסקאות (1), (2א), (2ב), (3), (4), (6) או (7), רשאי בעל הרישיון שלא להעבירם לנאמנות עיוורת, ואולם על מכירתם יחולו הוראות סעיף 52ט(ב) לחוק ניירות ערך, בשינויים המחויבים;
(2א) ניירות ערך שהחזיק בעל רישיון בתאגיד במועד שבו הציע אותו תאגיד את ניירות הערך שלו לראשונה לציבור, ולענין זה -
(א) יחולו הוראות פסקה (2), בשינויים המחויבים, לענין העברת ניירות ערך כאמור לנאמנות עיוורת; החזיק בעל רישיון ניירות ערך כאמור שלא בנאמנות עיוורת, יחולו לגביייעוץ או ביצוע עסקה לגבי ניירות הערך האמורים הוראות סעיף 15;
(ב) על אף האמור בפסקת משנה (א), היה בעל הרישיון בעל ענין ועובד או בעל ענין ונושא משרה בתאגיד כאמור, רשאי הוא שלא להעביר את ניירות הערך לנאמנות עיוורת וכן רשאי הוא לבצע עסקאות בעבור עצמו בניירות הערך האמורים; במקרה כאמור לא ייתן בעל הרישיון ייעוץ ולא יבצע עסקאות בעבור לקוחותיו בנוגע לניירות הערך של התאגיד האמור, וכן יודיע לכל לקוחותיו באופן מיידי על היותו בעל ענין בתאגיד זה ועל כך שהוא מנוע מלייעץ או מלבצע עסקאות בעבורם בנוגע לאותם ניירות ערך;
(ג) הוראות פסקה זו יחולו לענין החזקת ניירות ערך בתאגיד אחד בלבד או בתאגיד קשור אליו;
(2ב) ניירות ערך של תאגיד שהחזיק בעל הרישיון טרם קבלת הרישיון על ידו, ובלבד שבעל הרישיון העביר את ניירות הערך, בתוך שבעה ימים מיום קבלת הרישיון, לנאמנות עיוורת, ואם חלו לגבי מכירת ניירות הערך מגבלות לפי סעיף 15ג(א) לחוק ניירות ערך - בתוך שבעה ימים מיום שחלפה תקופת המגבלות שנקבעה לפי אותו סעיף; ואולם היה בעל הרישיון בעל ענין ועובד או בעל ענין ונושא משרה בתאגיד כאמור, רשאי הוא שלא להעביר את ניירות הערך לנאמנות עיוורת וכן רשאי הוא לבצע עסקאות בעבור עצמו בניירות הערך האמורים; במקרה כאמור לא ייתן בעל הרישיון ייעוץ ולא יבצע עסקאות בעבור לקוחותיו בנוגע לניירות הערך של התאגיד האמור, וכן יודיע לכל לקוחותיו באופן מיידי על היותו בעל ענין בתאגיד זה ועל כך שהוא מנוע מלייעץ או מלבצע עסקאות בעבורם בנוגע לאותם ניירות ערך; הוראות פסקה זו יחולו לענין החזקת ניירות ערך בתאגיד אחד בלבד או בתאגיד קשור אליו;
(3) יחידות של קרן פתוחה או קרן סל כהגדרתה בחוק השקעות משותפות ואולם הוראות פסקה זו לא יחולו לגבי רכישת יחידות של קרן פתוחה או קרן סל כאמור בידי בעל רישיון שהוא אחד מהמפורטים להלן, אם שיעור היחידות שיוחזקו בידו לאחר רכישת היחידות כאמור יעלה על עשרים וחמישה אחוזים מסך היחידות של הקרן בתום היום שקדם ליום הרכישה:
(1) בעל שליטה במנהל הקרן;
(2) דירקטור, חבר ועדת השקעות או עובד של מנהל הקרן או של חברה השולטת במנהל הקרן או הנשלטת בידי חברה כאמור;
(3א) מניות או יחידות של קרן הרשומה מחוץ לישראל;
(4) השקעות בקרנות השתלמות;
(5) ניירות ערך שנרכשו בידי נאמן בנאמנות עיוורת, והמוחזקים עבור יחיד בעל רשיון בידי נאמן כאמור;
(6) ניירות ערך חוץ שהנפיק תאגיד שניירות הערך שלו אינם רשומים למסחר בבורסה, ושהשווי הרשום למסחר של ניירות הערך שלו גבוה מסכום בשקלים חדשים השווה למאתיים מיליון דולר של ארצות הברית של אמריקה, או מסכום אחר שקבע שר האוצר, בצו, על פי הצעת הרשות או בהתייעצות עמה ובאישור ועדת הכספים של הכנסת; לענין זה -
"ניירות ערך חוץ" - למעט מניות או יחידות של קרן הרשומה מחוץ לישראל;
"שווי רשום למסחר" - הכמות הרשומה למסחר של ניירות ערך חוץ שהנפיק התאגיד במקום שבו נרכשו, כשהיא מוכפלת במחיר שנקבע לאותם ניירות ערך בתום יום המסחר שקדם ליום המסחר שבו נרכשו;
(7) מוצרי מדדים.
  
" גוף פיננסי משמעותי " - גוף פיננסי שמתקיים בו אחד מאלה:
(1) הוא מנוי ברשימת הגופים הפיננסיים המשמעותיים;
(2) מתקיים בו האמור בסעיף 29 (א)(1) לחוק לקידום התחרות ולצמצום הריכוזיות, גם אם אינו מנוי ברשימת הגופים הפיננסיים המשמעותיים;
" רשימת הגופים הפיננסיים המשמעותיים " - רשימת הגופים הפיננסיים המשמעותיים שפורסמה לפי סעיף 29 לחוק לקידום התחרות ולצמצום הריכוזיות;
" רשימת התאגידים הריאליים המשמעותיים " - רשימת התאגידים הריאליים המשמעותיים שפורסמה לפי סעיף 30 לחוק לקידום התחרות ולצמצום הריכוזיות;
" שולט ", בתאגיד ריאלי - לרבות מחזיק בדבוקת שליטה כהגדרתה בחוק החברות, בתאגיד ריאלי שבו אין בעל שליטה אחר;
" תאגיד ריאלי משמעותי " - תאגיד ריאלי שמתקיים בו אחד מאלה:
(1) הוא מנוי ברשימת התאגידים הריאליים המשמעותיים;
(2) מתקיים בו האמור בסעיף 30(א)(1) לחוק לקידום התחרות ולצמצום הריכוזיות, גם אם אינו מנוי ברשימת התאגידים הריאליים; ואולם לעניין זה, הסמכות הנתונה לממונה על התחרות בסיפה להגדרה " מחזור מכירות קובע" שבסעיף 30(ה) לחוק האמור, תהיה נתונה ליושב ראש הרשות;
(3) מתקיים בו האמור בסעיף 30(א)(2) לחוק לקידום התחרות ולצמצום הריכוזיות, גם אם אינו מנוי ברשימת התאגידים הריאליים המשמעותיים; ואולם לעניין זה, הסמכות הנתונה לוועדה לצמצום הריכוזיות בסיפה להגדרה " אשראי קובע" שבסעיף 30(ה) לחוק האמור, תהיה נתונה ליושב ראש הרשות.
(ב) תאגיד ריאלי משמעותי או השולט בו לא ישלוט במנהל תיקים שהוא גוף פיננסי משמעותי ולא יחזיק יותר מעשרה אחוזים מסוג מסוים של אמצעי שליטה במנהל תיקים כאמור; שר האוצר רשאי, על פי הצעת הרשות או בהתייעצות עמה,לקבוע לעניין סעיף קטן זה שיעור הנמוך מעשרה אחוזים, ובלבד שלא יפחת מחמישה אחוזים; בקביעת השיעור כאמור יובא בחשבון, בין השאר, מבנה ענף ניהול התיקים.
(ג) המחזיק יותר מחמישה אחוזים מסוג מסוים של אמצעי שליטה בתאגיד ריאלי משמעותי (בסעיף זה - המחזיק) לא ישלוט במנהל תיקים שהוא גוף פיננסי משמעותי; לעניין שיעור ההחזקה של מחזיק כאמור לא יימנו החזקות מנהל התיקים, גופים פיננסיים השולטים בו או נשלטים בידיו, גופים פיננסיים אחרים שבשליטת המחזיק; לעניין חישוב מחזור המכירות הקובע והאשראי הקובע של התאגיד הריאלי לפי סעיף 30 לחוק לקידום התחרות ולצמצום הריכוזיות, לא יובא בחשבון תאגיד ריאלי שאינו המחזיק או תאגיד שאינו

תאגיד ריאלי שהמחזיק מחזיק יותר מחמישה אחוזים מאמצעי השליטה בו או תאגיד שאינו תאגיד הנשלט בידי תאגיד כאמור.
(ד) שלט תאגיד ריאלי משמעותי או השולט בו, במנהל תיקים שהוא גוף פיננסי משמעותי, או החזיק אמצעי שליטה במנהל תיקים כאמור או שלט המחזיק אמצעי שליטה בתאגיד ריאלי משמעותי במנהל תיקים שהוא גוף פיננסי משמעותי, בניגוד להוראות סעיף זה, ימכור את אמצעי השליטה שהוא מחזיק כך שלא יחזיק אמצעי שליטה מסוג כלשהו מעל השיעור המותר להחזקה לפי סעיף זה, ורשאי יושב ראש הרשות לתת הוראות לעניין זה, לרבות הוראות כאמור בפסקאות (1) עד (4) של סעיף 23ה(א) לחוק השקעות משותפות, בשינויים המחויבים; הוראות סעיף 23ה(ד) ו–(ה) לחוק השקעות משותפות יחולו לעניין זה, בשינויים המחויבים; נתן יושב ראש הרשות הוראות לפי סעיף קטן זה ישלח הודעה על כך גם למנהל התיקים.
(ה) בלי לגרוע מסמכויות יושב ראש הרשות לדרוש מידע לפי חוק זה, רשאי הוא, לשם ביצוע סעיף זה -
(1) לדרוש ממי ששולט או מחזיק אמצעי שליטה מעל השיעורים האמורים בסעיפים קטנים (ב) או (ג) במנהל תיקים, או ממי שמבקש רישיון לעסוק בניהול תיקי השקעות לפי סעיף 5, מידע בדבר שווי כלל הנכסים שלו ושל כל מי ששווי כלל נכסיו מובא בחשבון לעניין קביעת גוף פיננסי כגוף פיננסי משמעותי; לעניין זה, " שווי כלל הנכסים" - כהגדרתו בסעיף 29(ד) לחוק לקידום התחרות ולצמצום הריכוזיות;
(2) לדרוש ממי ששולט או מחזיק אמצעי שליטה מעל השיעורים האמורים בסעיפים קטנים (ב) או (ג) במנהל תיקים שהוא גוף פיננסי משמעותי, או ממי שמבקש רישיון לעסוק בניהול תיקי השקעות לפי סעיף 5, שיהיה גוף פיננסי משמעותי לאחר קבלת הרישיון, מידע בדבר נתוני מכירות ואשראי שלו ושל כל מי שמחזור המכירות הקובע שלו או האשראי הקובע שלו מובאים בחשבון לעניין קביעת תאגיד ריאלי כתאגיד ריאלי משמעותי, ובלבד שלא ידרוש יושב ראש הרשות מידע לפי פסקה זו לעניין אשראי שקיבל יחיד אלא לאחר שדרש מידע לעניין אשראי שקיבלו התאגידים הנוגעים לעניין ומצא שאין די במידע זה ובשאר המידע הנמצא בידו לשם ביצוע סעיף זה; לעניין זה, " אשראי" , " אשראי קובע" ו" מחזור מכירות קובע" - כהגדרתם בסעיף 30(ה) לחוק לקידום התחרות ולצמצום הריכוזיות.
5.   
6.   
7.   
(4) השותפות התחייבה כי לא יכהן בה כנושא משרה מי שידוע לה כי הורשע בעבירה, וכן מי שחל עליו איסור לכהן בה כנושא משרה בשל אמצעי אכיפה כאמור בסעיף 52נו לחוק ניירות ערך, שהוטל עליו לפי פרק ח'4 לחוק ניירות ערך, לפי פרק ז'2 לחוק זה או לפי פרק י'1 לחוק השקעות משותפות - למשך התקופה שבה חל עליו האיסור כאמור.
(ב1) הרשות תעניק רישיון יועץ, למבקש שהוא אגודת פיקדון ואשראי, אם ראתה שהתקיימו לגביה אלה:
(1) האגודה התחייבה כי מי שיעסקו בשמה בייעוץ השקעות הם עובדיה שהם בעלי רישיון מתאים, או כי עובד אחד לפחות הוא בעל רישיון מתאים;
(2) האגודה התחייבה כי לא יכהן בה כנושא משרה מי שידוע לה כי הורשע בעבירה וכן מי שחל עליו איסור לכהן בה כנושא משרה בשל אמצעי אכיפה כאמור בסעיף 52 נו לחוק ניירות ערך, שהוטל עליו לפי פרק ח'4 לחוק ניירות ערך, לפי פרק ז'2 לחוק זה או לפי פרק י'1 לחוק השקעות משותפות - למשך התקופה שבה חל עליו האיסור כאמור;
(3) לאגודה הון עצמי בסכום שאינו קטן מהסכום שייקבע בתקנות;
(4) לאגודה ביטוח, או ערבות בנקאית, או פיקדון או ניירות ערך בסכומים, בשיעורים ובתנאים שייקבעו בתקנות.
(ג) הרשות תעניק רשיון יועץ או רשיון משווק, לפי הענין, למבקש שהוא חברה, אם ראתה שנתקיימו לגביה אלה:
(1) החברה התחייבה כי מי שיעסקו בשמה בייעוץ השקעות או בשיווק השקעות, לפי הענין, הם עובדיה שהם בעלי רשיון מתאים, או כי עובד אחד לפחות הוא בעל רישיון מתאים, והאחרים שיעסקו בשמה כאמור הם עוסקים זרים הרשאים לעסוק בייעוץ השקעות או בשיווק השקעות לפי הוראות סעיף 10ב;
(2) החברה התחייבה כי לא יכהן בה כנושא משרה מי שידוע לה כי הורשע בעבירה וכן מי שחל עליו איסור לכהן בה כנושא משרה בשל אמצעי אכיפה כאמור בסעיף 52נו לחוק ניירות ערך, שהוטל עליו לפי פרק ח'4 לחוק ניירות ערך, לפי פרק ז'2 לחוק זה או לפי פרק י'1 לחוק השקעות משותפות - למשך התקופה שבה חל עליו האיסור כאמור;
(3) לחברה הון עצמי בסכום שאינו קטן מהסכום שייקבע בתקנות;
(4) לחברה ביטוח, או ערבות בנקאית, או פקדון או ניירות ערך בסכומים, בשיעורים ובתנאים שייקבעו בתקנות;
(5) החברה אינה עוסקת בחיתום.
(ג1) הרשות לא תעניק רשיון יועץ למבקש, אף אם התקיימו לגביו התנאים שבסעיפים קטנים (א) עד (ג), אם הוא אחד מאלה:
(1) בעל רשיון משווק או גוף מוסדי;
(2) סוכן פנסיוני כהגדרתו בחוק הייעוץ והשיווק הפנסיוני;
(3) סוכן ביטוח;
(4) מי ששולט או מחזיק ביותר מעשרה אחוזים מסוג כלשהו של אמצעי שליטה באחד מהמנויים בפסקאות (1) עד (3);
(5) מי שנשלט בידי אחד מהמנויים בפסקאות (1) עד (4), ואולם, תאגיד בנקאי שנשלט בידי מי ששולט בגוף מוסדי או בידי מי שמחזיק ביותר מעשרה אחוזים מסוג מסוים של אמצעי שליטה בגוף מוסדי, יהיה רשאי לעסוק בייעוץ השקעות בכפוף לתנאים שקבע יושב ראש הרשות למניעת ניגוד עניינים במתן הייעוץ, ובלבד שלתאגיד בנקאי כאמור, יהיה אסור לעסוק בייעוץ השקעות ביחס לנכסים פיננסיים שלגוף המוסדי האמור זיקה לגביהם;
(6) נושא משרה או מי שמועסק בידי אחד מהמנויים בפסקאות (1) עד (5).
(ג2) הרשות לא תעניק רשיון משווק למבקש, אף אם התקיימו לגביו התנאים שבסעיפים קטנים (א) עד (ג), אם הוא אחד מאלה:
(1) בעל רשיון יועץ;
(2) תאגיד בנקאי, למעט בנק או בנק חוץ כאמור בסעיף 27ט לחוק הבנקאות (רישוי);
(3) יועץ פנסיוני כהגדרתו בחוק הייעוץ והשיווק הפנסיוני;
(4) מי ששולט באחד מהמנויים בפסקאות (1) עד (3);
(5) מי שנשלט בידי אחד מהמנויים בפסקאות (1) עד (4);
(6) נושא משרה או מי שמועסק בידי אחד מהמנויים בפסקאות (1) עד (5).
(ד) הרשות רשאית לסרב להעניק רישיון יועץ או רישיון משווק, לפי העניין, למבקש, אם סברה כי קיימות נסיבות שבשלהן אין הוא ראוי לשמש בעל רישיון יועץ או בעל רישיון משווק, לפי העניין, בשים לב לדרישות העיסוק, ואם הוא תאגיד - גם אם סברה כי קיימות נסיבות כאמור באחד מאלה:
(1) בעל שליטה במבקש הרישיון;
(2) נושא משרה במבקש הרישיון או בבעל השליטה במבקש הרישיון.
(ד1) (בוטל).
(ה) תקנות לענין סעיפים קטנים (א)(4) ו-(5), (ב)(3) ו-(ג)(3) ו-(4), יותקנו בידי שר האוצר, דרך כלל או לסוגי מבקשים בהתייעצות עם הרשות ובאישור ועדת הכספים של הכנסת.
(ו) שר האוצר, על פי הצעת הרשות או בהתייעצות עמה ובאישור ועדת הכספים של הכנסת, רשאי לקבוע מקרים שבהם יהיה מבקש פטור מחובת התמחות או בחינות, או שניהם כאחד.
7א.   
8.   
(1) החברה אינה עוסקת בחיתום, והיא עוסקת רק בניהול תיקי השקעות, בייעוץ השקעות בשיווק השקעות, או בייעוץ פנסיוני או בשיווק פנסיוני כהגדרתם בחוק הייעוץ והשיווק הפנסיוני או בביצוע פעולות בבורסה או במתן שירות מידע פיננסי כהגדרתו בחוק שירות מידע פיננסי, התשפ"ב-2021 או במתן שירות ייזום בסיסי כהגדרתו בחוק הסדרת העיסוק בשירותי תשלום וייזום תשלום, התשפ"ג-2023, ובביצוע פעולות נלוות הדרושות לשם כך; לענין זה, "פעולות נלוות" - לרבות השקעה בפקדונות לסוגיהם במטבע ישראלי או במטבע חוץ והשקעה בתכניות חסכון שקיבלו אישור שר האוצר וועדת הכספים של הכנסת לפי חוק עידוד החסכון, הנחות ממס הכנסה וערבות למילוות, התשט"ז-1956;
(2) החברה התחייבה כי מי שיעסקו בשמה בניהול תיקים בייעוץ השקעות או בשיווק השקעות הם עובדי החברה שהם בעלי רשיון מתאים, או כי עובד אחד לפחות הוא בעל רישיון מנהל תיקים, והאחרים שיעסקו בשמה כאמור הם עוסקים זרים הרשאים לעסוק בניהול תיקי השקעות, בייעוץ השקעות או בשיווק השקעות לפי הוראות סעיף 10ב;
(3) החברה התחייבה כי לא יכהן בה כנושא משרה מי שידוע לה כי הורשע בעבירה וכן מי שחל עליו איסור לכהן בה כנושא משרה בשל אמצעי אכיפה כאמור בסעיף 52נו לחוק ניירות ערך, שהוטל עליו לפי פרק ח'4 לחוק ניירות ערך, לפי פרק ז'2 לחוק זה או לפי פרק י'1 לחוק השקעות משותפות - למשך התקופה שבה חל עליו האיסור כאמור;
(4) לחברה הון עצמי בסכום שאינו קטן מהסכום שנקבע בתקנות;
(5) לחברה ביטוח, ערבות בנקאית, פקדון או ניירות ערך בסכומים, בשיעורים ובתנאים שנקבעו בתקנות.
(ג) הרשות רשאית לסרב להעניק רישיון מנהל תיקים למבקש, אם סברה כי קיימות נסיבות שבשלהן אין הוא ראוי לשמש בעל רישיון מנהל תיקים, בשים לב לדרישות העיסוק, ואם הוא תאגיד - גם אם סברה כי קיימות נסיבות כאמור באחד מאלה:
(1) בעל שליטה במבקש הרישיון;
(2) נושא משרה במבקש הרישיון או בבעל השליטה במבקש הרישיון.
(ג1) (בוטל).
(ד) תקנות לענין סעיפים קטנים (א)(4) ו-(5) ו-(ב)(4) ו-(5) יותקנו בידי שר האוצר, דרך כלל או לסוגי מבקשים, בהתייעצות עם הרשות ובאישור ועדת הכספים של הכנסת.
(ה) שר האוצר, על פי הצעת הרשות או בהתייעצות עמה ובאישור ועדת הכספים של הכנסת, רשאי לקבוע מקרים שבהם יהיה מבקש פטור מחובת התמחות או בחינות, כולן או חלקן או שניהם כאחד.
8א.   
9.   
(ב) בנק, וכן תאגיד בנקאי אחר ככל שהדבר מותר לו לפי חוק הבנקאות (רישוי), רשאים לעסוק בייעוץ השקעות ללא צורך בקבלת רשיון לפי חוק זה, ובלבד שלא התקיים לגביהם תנאי מהתנאים שבסעיף 7(ג1), למעט התנאי שבפסקה (4) שבו הנוגע להיותם מחזיקים ביותר מעשרה אחוזים מסוג כלשהו של אמצעי שליטה בגוף מוסדי שהוא מבטח או הנוגע להיותם שולטים בסוכן ביטוח בהתאם להוראות סעיף 11(ב)(2) לחוק הבנקאות (רישוי) ואולם העוסקים בשם הבנק או התאגיד הבנקאי, לפי העניין, בייעוץ השקעות, יהיו מהמנויים להלן:
(1) עובדי הבנק או התאגיד הבנקאי שהם בעלי רישיון יועץ;
(2) עובדי הבנק או התאגיד הבנקאי הרשאים לעסוק בייעוץ השקעות בלא רישיון לפי הוראות סעיף 3(א)(4), (11) או (14);
(3) עוסקים זרים הרשאים לעסוק בייעוץ השקעות לפי הוראות סעיף 10ב.
(ב1) בנק ובנק חוץ כאמור בסעיף 27ט לחוק הבנקאות (רישוי) רשאים לעסוק בשיווק השקעות, ובלבד שקיבלו רישיון לפי סעיף 7, ויחולו לגביהם הוראות החוק החלות על בעל רישיון משווק והעוסקים בשמם בשיווק השקעות יהיו מהמנויים להלן:
(1) עובדי הבנק או בנק החוץ שהם בעלי רישיון משווק;
(2) עובדי הבנק או בנק החוץ הרשאים לעסוק בשיווק השקעות בלא רישיון לפי הוראות סעיף 3(א)(11);
(3) עוסקים זרים הרשאים לעסוק בשיווק השקעות לפי הוראות סעיף 10ב.
(ב2) הרשות רשאית להורות לבנק או לבנק חוץ כאמור בסעיף קטן (ב1) כי יחולו לגביו הוראות החלות על תאגיד בנקאי לפי חוק זה, כולן או מקצתן, חלף הוראות אותו סעיף קטן, כולן או מקצתן.
(ג) הוראות פרק ג' וסעיף 25(ב) החלות על בעל רשיון יועץ יחולו גם על עיסוק בייעוץ השקעות בידי בנק או תאגיד בנקאי אחר כאמור בסעיף קטן (ב).
(ג1) תאגיד בנקאי כמשמעותו בסעיף 7(ג2)(2), אינו רשאי לעסוק בשיווק השקעות; ואולם תאגיד בנקאי כאמור ועובדיו שהם בעלי רשיון יועץ או שהם רשאים לעסוק בייעוץ השקעות בלא רישיון לפי הוראות סעיף 3(א)(11) רשאים לעסוק בשיווק השקעות לגבי מוצרים מובנים, אופציות או חוזים עתידיים המוצאים על ידי אותו תאגיד בנקאי, אף שאינם בעלי רשיון משווק, ויחולו על עיסוקם כאמור הוראות פרק ג', למעט סעיף 16א(א)(1) שבו, והוראות סעיף 25(ב1) החלות על בעל רשיון משווק. שר האוצר, בהתייעצות עם הרשות ובאישור ועדת הכספים של הכנסת, רשאי לקבוע מקרים שבהם תאגיד בנקאי יהיה פטור מהוראה מהוראות פרק ג' או סעיף 25(ב1).
(ד) לא יכהן אדם כנושא משרה בתאגיד מורשה שהוא תאגיד קשור לתאגיד בנקאי, אם הוא מכהן כנושא משרה או כעובד בתאגיד הבנקאי או בתאגיד קשור אחר שלו; לענין זה, "עובד" - עובד המועסק בתאגיד הבנקאי או בתאגיד קשור שלו, לרבות עובד הנמצא בחופשה ללא תשלום.
(ה) המפקח על הבנקים רשאי לפטור אדם מתחולת הוראות סעיף קטן (ד), כולן או חלקן, אם הונו העצמי של התאגיד הבנקאי שאליו קשור התאגיד המורשה נמוך מסכום שקבע המפקח ופורסם ברשומות.
(ו) על אף הוראות סעיף 2(ג), תאגיד בעל רשיון מנהל תיקים שהוא תאגיד קשור לתאגיד בנקאי כמשמעותו בסעיף 7(ג2)(2), אינו רשאי לעסוק בשיווק השקעות, למעט כאמור בסעיף קטן (ג1).
10.   
(5) הוא הוכרז כפושט רגל וטרם ניתן לו הפטר כאמור בסעיף 62 לפקודת פשיטת הרגל או כפסול דין, ואם הוא תאגיד - ניתן לגביו צו פירוק זמני או מונה לו כונס נכסים או שהתאגיד החליט על פירוק מרצון.
(א1) (1) הרשות רשאית לבטל או להתלות רישיון של תאגיד מורשה, לאחר שנתנה לבעל הרישיון הזדמנות להביא לפניה את טענותיו, אם מצאה כי התקיימו נסיבות המנויות ברשימה לפי פסקה (4), המעידות על כך שאין הוא ראוי לשמש בעל רישיון (להלן - פגם במהימנות); נסיבות כאמור ייבחנו לגבי אלה:
(א) בעל הרישיון;
(ב) בעל שליטה בבעל הרישיון;
(ג) נושא משרה בכל אחד מהמפורטים בפסקאות משנה (א) או (ב).
(2) מותב רשאי לבטל או להתלות רישיון של יחיד בעל רישיון, אם התקיימו נסיבות המנויות ברשימה לפי פסקה (4), המעידות על פגם במהימנותו של בעל הרישיון, ויחולו לעניין הליך ביטול או התליה של רישיון לפי פסקה זו הוראות סעיפים 52מה עד 52נא לחוק ניירות ערך, בשינויים המחויבים; לעניין זה, "מותב" - מותב של הוועדה כהגדרתה בסעיף 38ו.
(3) על אף הוראות פסקה (1), הרשות רשאית להורות כי המותב יחליט, במסגרת הליך כאמור בפסקה (2), גם לעניין ביטול או התליית הרישיון של תאגיד מורשה שבשמו פועל יחיד בעל רישיון, אם מצאה כי התקיימו נסיבות המנויות ברשימה לפי פסקה (4) המעידות הן על פגם במהימנותו של היחיד כאמור והן על פגם במהימנותו של התאגיד שבשמו פועל היחיד.
(4) הרשות תקבע רשימה של נסיבות, שיש בהן כדי להעיד על פגם במהימנותו של בעל רישיון, של נושא משרה בבעל רישיון או של בעל שליטה בבעל רישיון; רשימה כאמור תפורסם באתר האינטרנט של הרשות ותיכנס לתוקף בתום 30 ימים מיום הפרסום, ואולם שינוי ברשימה לא יחול על הליך תלוי ועומד לפי סעיף זה; הודעה על פרסום הרשימה ועל כל שינוי שלה, ומועד תחילתם, תפורסם ברשומות.
(ב) יחיד בעל רשיון אשר חדל לעסוק בעיסוק נושא הרשיון, רשאי לבקש מן הרשות בכתב כי רשיונו יבוטל או יותלה לתקופה שיבקש; תאגיד מורשה אשר חדל לעסוק בעיסוק נושא הרישיון, רשאי לבקש מן הרשות בכתב כי רישיונו יבוטל.
(ג) (בוטל).
(ג1) יחיד בעל רישיון שאינו מבוטח בביטוח כנדרש לפי הוראות סעיף 20ג, תתלה הרשות את רישיונו עד לעריכת ביטוח כאמור.
(ד) (בוטל).
(ה) הודעה על ביטול רשיון או על התלייתו תפורסם, בין בידי הרשות ובין בידי בעל הרשיון, הכל כפי שתורה הרשות.
(ו) (בוטל).
(ז) מי שרשיונו בוטל ועילת הביטול תוקנה, רשאי לבקש מהרשות לחדש את הרשיון; על חידוש הרשיון יחולו הוראות סעיפים 7 ו-8, בשינויים המחוייבים.
סימן א': הגדרות
10א. 2
הגדרות

(תיקון התש"ע)
בפרק זה -
"היתר זר" - היתר לעסוק במתן שירותים, במדינה זרה, לפי הדין באותה מדינה;
"יחיד זר" - יחיד שאינו תושב ישראל, שהוא בעל היתר זר;
"עוסק זר" - יחיד זר או תאגיד זר;
"תאגיד זר" - תאגיד שמתקיימים בו כל אלה:
(1) הוא התאגד מחוץ לישראל;
(2) השליטה בו היא בידי מי שאינו תושב ישראל; לעניין זה לא יראו כהחזקת ניירות ערך או רכישתם יחד עם אחרים - החזקה עם תושב ישראל;
(3) הוא בעל היתר זר;
(4) עיסוקו על פי ההיתר הזר נעשה, דרך כלל, מחוץ לישראל;
"תאגיד מורשה" - לרבות בנק וכן תאגיד בנקאי אחר הרשאי לעסוק בייעוץ השקעות או בשיווק השקעות לפי חוק הבנקאות (רישוי).
סימן ב': מתן שירותים בידי עוסק זר במסגרת תאגיד מורשה
10ב. 2
מתן שירותים בידי עוסק זר, במסגרת תאגיד מורשה

(תיקון התש"ע)
(א) על אף הוראות סעיף 2, עוסק זר רשאי לעסוק במתן שירותים ללקוחות של תאגיד מורשה, גם בלא רישיון מתאים לפי חוק זה, בהתקיים התנאים המפורטים להלן, ובכפוף להוראות פרק זה:
(1) העוסק הזר והתאגיד המורשה, התקשרו בהסכם בכתב, למתן השירותים כאמור;
(2) ההיתר הזר שבידי העוסק הזר מתיר לו לעסוק, במדינה שבה ניתן ההיתר, במתן השירותים כאמור, ואם הוא תאגיד זר - גם המועסקים בשמו במתן השירותים האמורים, הם בעלי היתר זר כאמור;
(3) התאגיד המורשה רשאי לתת את השירותים בעצמו, ללקוחותיו, לפי הוראות חוק זה;
(4) העוסק הזר והתאגיד המורשה נרשמו במרשם העוסקים הזרים לפי הוראות סימן ג'.
(ב) על אף האמור בסעיף קטן (א), היה התאגיד המורשה בנק זר, יחולו הוראות סעיפים 10ג, 10ה ו–10ו, גם כאשר השירות ניתן למי שאינם לקוחות התאגיד המורשה, ובלבד שהם לקוחות של בנק השולט בתאגיד המורשה או של בנק הנשלט על ידי התאגיד המורשה או על ידי הבנק השולט בו, במדינת החוץ, ויקראו סעיפים אלה כאילו, בכל מקום, במקום "לקוח התאגיד המורשה" נאמר "לקוח כאמור בסעיף 10ב(ב)"; בסעיף קטן זה, "בנק זר" - בנק במדינת חוץ בעל רישיון לפעול כבנק חוץ בישראל, לפי חוק הבנקאות (רישוי).
10ג. 3
תחולת הוראות על עוסק זר רשום

(תיקון התש"ע)
הוראות פרק ג', למעט סעיף 13, וכן הוראות פרק ד' וסעיף 25, יחולו על עוסק זר שמתקיימים בו התנאים האמורים בסעיף 10ב (בסימן זה - עוסק זר רשום), בשינויים המחויבים, כאילו היה בעל רישיון.
10ד. 3
הסכם בין התאגיד המורשה ללקוחו

(תיקון התש"ע)
בהסכם שבין התאגיד המורשה ללקוחו יציין התאגיד המורשה, במפורש, נוסף על האמור בסעיף 13, את השירותים שלגביהם התקשר בהסכם עם העוסק הזר הרשום כאמור בסעיף 10ב, שיינתנו בידי העוסק הזר לפי הוראות פרק זה, וכן את הנכסים הפיננסים וניירות הערך, שלגבייהם יינתנו השירותים כאמור.
10ה. 3
אחריות אזרחית של התאגיד המורשה למעשיו של העוסק הזר

(תיקון התש"ע)
בלי לגרוע מאחריות העוסק הזר, אחראי התאגיד המורשה באחריות אזרחית למעשיו של העוסק הזר שעמו התקשר לצורך מתן שירותים ללקוחותיו, ויחולו לעניין זה על התאגיד המורשה ההוראות לפי חוק זה, כאילו נתן את השירותים ללקוחותיו, בעצמו; לעניין זה, "מעשה" - לרבות מחדל .
10ו. 4
חובת פיקוח של התאגיד המורשה על מעשיו של העוסק הזר

(תיקונים: התש"ע, התשע"א)
(א) תאגיד מורשה חייב לפקח ולעשות כל שניתן למניעת הפרה של ההוראות המפורטות להלן, בידי העוסק הזר שעמו התקשר למתן שירותים ללקוחותיו:
(1) הוראות סעיף 10ב;
(2) הוראות פרק ג', למעט סעיף 13, וכן הוראות פרק ד' וסעיף 25, כפי שהוחלו על העוסק הזר בסעיף 10ג.
(ב) הפר העוסק הזר הוראה מההוראות המפורטות בסעיף קטן (א), חזקה כי התאגיד המורשה הפר את חובתו לפי הסעיף הקטן האמור, ודינו -כמפורט להלן, לפי העניין, אלא אם כן הוכיח כי עשה כל שניתן כדי למלא את חובתו האמורה:
(1) לעניין הפרת הוראות סעיף 10ב, כאמור בסעיף קטן (א)(1) -עונש כאמור בסעיף 39(א);
(2) לעניין הפרת הוראה מההוראות המפורטות בסעיף קטן (א)(2) - אמצעי אכיפה לפי פרק ז'2 או עונש לפי פרק ח', לפי העניין, שהיה ניתן להטיל על התאגיד המורשה אילו הפר את ההוראה בעצמו.
10ז. 4
הודעה לרשות וללקוחות על הפסקת פעילות

(תיקון התש"ע)
חדל להתקיים תנאי מהתנאים המנויים בסעיף 10ב, ימסור התאגיד המורשה, באופן מיידי, הודעה לרשות וללקוחותיו על הפסקת פעילותו של העוסק הזר, במסגרתו; על הודעה לפי סעיף זה יחולו הוראות סעיפים 27(ו) ו–27א.
סימן ג': מרשם העוסקים הזרים
10ח. 4
רישום במרשם העוסקים הזרים

(תיקון התש"ע)
(א) עוסק זר ותאגיד מורשה המבקשים להירשם במרשם העוסקים הזרים לפי הוראות סימן ב', יגישו לרשות בקשה להירשם כאמור; בבקשה לפי סעיף קטן זה יכלול המבקש את כתובתו בישראל של העוסק הזר להמצאת כתבי בי–דין, ויצרף אליה מסמכים ואישורים המעידים על התקיימות התנאים הקבועים בסעיף 10ב, ובין השאר, את ההיתר הזר ואת הסכם ההתקשרות בין העוסק הזר לתאגיד המורשה.
(ב) שר האוצר רשאי לקבוע, על פי הצעת הרשות או בהתייעצות עמה, הוראות לעניין ניהול מרשם העוסקים הזרים, ואופן הרישום בו, ובכלל זה את הפרטים שייכללו בבקשה לפי סעיף קטן (א) ואת האישורים והמסמכים שיצורפו אליה.
(ג) מצאה הרשות כי מתקיימים בעוסק זר או בתאגיד מורשה התנאים הקבועים בסעיף 10ב, תרשום אותו במרשם העוסקים הזרים; מרשם העוסקים הזרים יהיה פתוח לעיון הציבור ויפורסם באתר האינטרנט של הרשות.
(ד) אין ברישומו של עוסק זר או תאגיד מורשה במרשם העוסקים הזרים משום אימות הפרטים המופיעים במרשם, או ראיה לכך שהעוסק הזר או התאגיד המורשה, לפי העניין, עומד בדרישות חוק זה.
10ט. 5
מחיקה ממרשם העוסקים הזרים

(תיקון התש"ע)
מצאה הרשות כי חדל להתקיים לגבי עוסק זר או תאגיד מורשה, הרשום במרשם העוסקים הזרים, תנאי מן התנאים המנויים בסעיף 10ב, רשאית היא למחקו ממרשם העוסקים הזרים.
11.   
12.   
13.   
(8) (נמחקה).
(ג) הסכם בין מנהל תיקים לבין לקוח יכלול גם את אלה:
(1) ייפוי כוח המפרט את היקף הסמכות ושיקול הדעת המוקנים למנהל התיקים, ובכלל זה ציון אופן ניהול תיק ההשקעות אם בנאמנות עיוורת או באופן אחר;
(2) האפשרות לקבל אשראי עבור הלקוח ותנאיו או היעדר אפשרות כאמור;
(3) הוראות לענין סוגי ניירות הערך והנכסים הפיננסיים שייכללו בתיק ההשקעות ושיעורו של כל סוג ביחס לשווי התיק, או הוראה כי אלה ייקבעו לפי שיקול דעתו של מנהל התיקים;
(4) סמכות לרכוש ניירות ערך, אופציות או חוזים עתידיים בשער העולה על שער הבורסה הידוע במועד הרכישה, וכן סמכות למכור אותם נכסים בשער הנמוך משער הבורסה הידוע במועד המכירה, או אי מתן סמכות לרכישה או למכירה כאמור;
(5) לענין מנהל תיקים שהוא תאגיד קשור לגוף מוסדי או למשווק, ולענין מנהל תיקים העוסק בשיווק השקעות - הפרטים שיש להביאם לידיעת הלקוח לפי סעיף 16א(א).
(ג1) הסכם בין משווק לבין לקוח יכלול גם את הפרטים שיש להביאם לידיעת הלקוח לפי סעיף 16א(א).
(ד) הפרטים לפי סעיף קטן (ב)(1) ו-(2) יעודכנו בכל עת שיודיע הלקוח על שינוי בהם לא הודיע הלקוח על שינוי בנוגע לפרטים לפי סעיף קטן (ב)(2), ייזום בעל הרישיון את עדכון הפרטים במועדים ובאופן שהורתה הרשות לפי סעיף קטן (ד1).
(ד1) הרשות תורה, בהוראות לפי סעיף 28(ב), על המועדים לעדכון פרטים כאמור בסעיף קטן (ד), אופן תיעודם ומשלוח התיעוד ללקוח; בקביעת המועדים כאמור תביא הרשות בחשבון, בין השאר, את אופי השירות שנותן בעל הרישיון ואופי הקשר בין בעל הרישיון ובין הלקוח.
(ה) תניית פטור בהסכם, הפוטרת בעל רשיון מאחריות המוטלת עליו לפי חוק זה או לפי דין אחר, בענין אופן מילוי תפקידו או המסייגת את אחריותו -בטלה.
(ו) שר האוצר, בהתייעצות עם הרשות ובאישור ועדת הכספים של הכנסת, רשאי לקבוע הוראות לענין אופן עריכת הסכם בין בעל רישיון ללקוח, צורתו של ההסכם ודרכי מסירתו ללקוח, וכן לענין נושאים נוספים שיש לכלול בהסכם כאמור, דרך כלל או לפי סוגים של הסכמים, ורשאי הוא לקבוע סוגים של הסכמים שבהם אין חובה לכלול נושא מהנושאים שבסעיפים קטנים (ב) או (ג).
14.   
15.   
16.   
16א.   
17.   
17א.   
17ב.   
17ג. 6
איסור הנפקת תעודות סל בידי יועץ השקעות

[תיקונים: התשס"ה (מס' 4), התש"ע (מס' 2)]
(בוטל).
18.   
19.   
20.   
20א.   
20ב.   
20ג.   
20ד.   
21.   
22.   
23.   
24.   
24א.   
"דירקטור חיצוני" ו "קרוב" - כהגדרתם בחוק החברות;
"חברת ניהול תיקים גדולה", "קבוצה" ו "שווי נכסים כולל" - כהגדרתם בתוספת ראשונה א'.
24ב.   
(ב) חברת ניהול תיקים גדולה תמנה את הדירקטורים החיצוניים לאחר שוועדת הביקורת בדקה ואישרה כי מתקיימים לגביהם תנאי הכשירות שנקבעו בסעיף 240 לחוק החברות, ואולם בלי לגרוע מהוראות סעיף קטן (א), הוראת סעיף קטן זה לא תחול על מינוים של הדירקטורים החיצוניים הראשונים בחברה.
(ג) מספר הדירקטורים של חברת ניהול תיקים גדולה המכהנים גם כדירקטורים של גוף פיננסי אחר לא יעלה על שליש ממספרם הכולל.
(ד) דירקטור של חברת ניהול תיקים גדולה לא יכהן כדירקטור ביותר משני גופים פיננסיים נוספים בעת אחת אלא במקרים שהתיר שר האוצר בתקנות.
(ה) מספר הדירקטורים שהם עובדים של חברת ניהול תיקים גדולה או מועסקים על ידה לא יעלה על שליש ממספרם הכולל.
(ו) במינוי דירקטוריון חברת ניהול תיקים גדולה ייקבע הרכב הדירקטוריון באופן שיאפשר לדירקטוריון למלא את תפקידיו.
24ב1   
" גוף פיננסי " ו" תאגיד ריאלי " - כהגדרתם בסעיף 28 לחוק לקידום התחרות ולצמצום הריכוזיות;
" גוף פיננסי משמעותי " - גוף פיננסי המנוי ברשימת הגופים הפיננסיים המשמעותיים שפורסמה לפי סעיף 29 לחוק לקידום התחרות ולצמצום הריכוזיות;
" שולט ", בתאגיד ריאלי משמעותי - לרבות מחזיק בדבוקת שליטה כהגדרתה בחוק החברות, בתאגיד ריאלי משמעותי שבו אין בעל שליטה אחר;
"תאגיד ריאלי משמעותי " - תאגיד ריאלי המנוי ברשימת התאגידים הריאליים המשמעותיים שפורסמה לפי סעיף 30 לחוק לקידום התחרות ולצמצום הריכוזיות.
24ג.   
24ד.   
24ה.   
24ו.   
24ז.   
24ח.   
(ג) מספר חבריה של ועדת הביקורת לא יפחת משלושה, כל הדירקטורים החיצוניים יהיו חברים בוועדת הביקורת והם יהיו רוב חבריה; יושב ראש הוועדה יהיה דירקטור חיצוני.
(ד) יושב ראש דירקטוריון החברה וכל דירקטור שמועסק על ידי החברה או מספק לה שירותים דרך קבע, וכן בעל השליטה בחברה או קרובו, לא יהיו חברים בוועדת הביקורת.
(ה) המבקר הפנימי יקבל הודעות על קיום ישיבות ועדת הביקורת ויהיה רשאי להשתתף בהן.
(ו) המבקר הפנימי רשאי לבקש מיושב ראש ועדת הביקורת לכנס את הוועדה לדיון בנושא שפירט בדרישתו, ויושב ראש ועדת הביקורת יכנסה בתוך זמן סביר ממועד הבקשה, אם ראה טעם לכך.
(ז) אחת לשנה לפחות תקיים ועדת הביקורת ישיבה עם המבקר הפנימי בלבד.
(ח) ישיבות ועדת הביקורת יתקיימו אחת לשלושה חודשים לפחות.
(ט) מניין חוקי בישיבת ועדת הביקורת הוא שלושה חברים לפחות, ובהם דירקטור חיצוני ואולם במקרים דחופים שבהם נבצר מדירקטור להשתתף בישיבת ועדת הביקורת וכתוצאה מכך לא מתקיים מניין חוקי בישיבת הוועדה, יהיה המניין החוקי באותה ישיבה שני חברים לפחות, ובהם דירקטור חיצוני; בפרוטוקול ישיבה כאמור יינתן הסבר לדחיפות שבקיום הישיבה.
(י) בישיבות ועדת הביקורת ייערך פרוטוקול שבו יירשמו שמות הנוכחים, עיקרי הדיון וההחלטות שהתקבלו; הפרוטוקול יעמוד לעיונו של כל דירקטור של החברה.
24ט.   
(א) על המבקר הפנימי שימונה לפי סעיף 24ו(3) יחולו הוראות סעיפים 3(א), 4(ב), 8, 9, 10 ו–12 לחוק הביקורת הפנימית, התשנ"ב-1992, בשינויים המחויבים.
(ב) המבקר הפנימי יבדוק, בין השאר, את תקינותן של פעולות החברה מבחינת השמירה על הוראות דין, על נוהל עסקים תקין ועל הנהלים שקבע הדירקטוריון של החברה לפי חוק זה.
(ג) המבקר הפנימי ידווח על ממצאיו ליושב ראש הדירקטוריון, לוועדת הביקורת ולמנהל הכללי.
24י.   
24יא.   
25.   
26.   
27.   

בסעיף קטן זה -
"הוראת דין כלכלי", "עבירה" - כהגדרתן בסעיף 9א(ד) לחוק השקעות משותפות;
"חבות כספית כחלופה להליך פלילי" - כהגדרתה בסעיף 260(א) לחוק החברות.
(ג1) בעל רישיון ידווח לרשות על כתובת מקום עיסוקו כבעל רישיון ועל כל שינוי בה, בתוך שבעה ימים מהמועד שבו החל לעסוק כבעל רישיון באותה כתובת.
(ג2) תאגיד מורשה מנהל קרן, ותאגיד בנקאי ידווחו לרשות, בלא דיחוי, על העסקה חדשה של בעל רשיון או סיום העסקה של בעל רישיון שהועסק אצלם.
(ג3) תאגיד מורשה מנהל קרן, ותאגיד בנקאי יגישו לרשות ביום ה–21 בחודש ינואר בכל שנה, דין וחשבון שבו יפורטו שמות כל בעלי רישיון שהועסקו אצלם ביום האחרון בחודש שקדם למועד הגשת הדין וחשבון וכתובת הסניף שבו הם מועסקים, וכן שמות בעלי רישיון שהעסקתם הסתיימה לאחר מועד הגשת הדין וחשבון הקודם לפי סעיף קטן זה; בדין וחשבון לפי סעיף קטן זה יפורטו בנפרד בעלי רישיון יועץ או בעלי רישיון משווק, וכן בעלי רישיון מנהל תיקים.
(ד) בעל רשיון או תאגיד בנקאי חייב לדווח כאמור בסעיף זה לרשות גם לפי דרישה מיוחדת שלה או של יושב ראש הרשות, וכן ידווח לפי דרישה כאמור על כל אירוע או ענין אשר מידע אודותיו חשוב ללקוח סביר הנזקק לשירותיו.
(ה) בעל רשיון או תאגיד בנקאי חייב למסור בכתב לרשות, לפי דרישה, שלה או של עובד שלה שהיא הסמיכה, הסבר, פירוט, ידיעות ומסמכים בקשר לפרטים הכלולים בדו"ח או בהודעה לפי סעיף זה.
(ו) הרשות רשאית לפרסם באתר האינטרנט שלה או בשני עתונים יומיים בעלי תפוצה רחבה לדעתה, היוצאים לאור בישראל בשפה העברית, דוחות או הודעות שהוגשו לפי סעיף זה והיא רשאית להורות לבעל הרישיון או לתאגיד הבנקאי לפרסם דוחות או הודעות כאמור באופן שתורה.
(ז) לא יהיה בדיווח לפי סעיף זה פרט מטעה.
27א.   
27ב.   
27ג.   
28.   
29.   
(2) עבירה לפי סעיפים 284, 290, 291, 415, 423, 424, 424א ו–425 לחוק העונשין, שנעברה בקשר לעבירה לפי פסקה (1);
(3) עבירה לפי סעיפים 3 ו–4 לחוק איסור הלבנת הון, התש"ס-2000, שנעברה בקשר לעבירה לפי פסקאות (1) או (2);
(4) עבירה לפי סעיפים 240, 242, 244, 245 או 246 לחוק העונשין, שנעברה בקשר לחקירה או להליך שיפוטי בשל עבירה לפי פסקאות (1) עד (3).
(ב) (1) כדי להבטיח את ביצועו של חוק זה, או אם היה יסוד סביר להניח כי בוצעה הפרה או התעורר חשד לביצוע עבירה, רשאי יושב ראש הרשות או עובד הרשות שהוא הסמיכו לכך בכתב -
(א) לדרוש מכל אדם כל ידיעה ומסמך, הנוגעים לעסקי בעל רישיון או הנוגעים להפרה או לעבירה כאמור;
(ב) להיכנס, לאחר שהזדהה, למקום שיש לו יסוד להניח כי מתקיימת בו פעילות של גורם מפוקח כהגדרתו בחוק ניירות ערך ושאינו משמש בית מגורים בלבד, ולדרוש למסור לו מסמכים כאמור בפסקת משנה (א); ואולם אין לתפוס מסמך כאמור אם אפשר להסתפק בהעתק ממנו.
(2) הוראות סעיף 56א(ב) לחוק ניירות ערך יחולו לעניין החזרת מסמך שנמסר לרשות לפי פסקה (1).
(ג) הוראות סעיפים 56א1 עד 56ה לחוק ניירות ערך יחולו בשינויים המחויבים ובשינוי זה: בסעיף 56ג2, במקום "פסקאות (3) או (4) להגדרה "עבירת ניירות ערך"" יקראו "פסקאות (2) או (3) להגדרה "עבירה" כהגדרתה בחוק הייעוץ".
30 - 38.   
38א.   
(ב) לעניין פרק זה יקראו את ההגדרה "הפרה חוזרת" שבסעיף 52יט לחוק ניירות ערך כך שבסופה יבוא "ולעניין פרט (26) בחלק א' לתוספת השנייה לחוק הייעוץ, תיבחן הפרת אותה הוראה שניתנה לפי סעיף 28(ב) לחוק הייעוץ".
38ב.   
38ג.   
38ד.   
38ה.   
38ו.   
"הפרה" - מעשה או מחדל שהוא אחד מאלה:
(1) הוא מפורט בתוספת הרביעית;
(2) הוא כלול ברשימת מעשים או מחדלים שקבעה הרשות לפי סעיף 38יא, שיש בהם כדי להעיד כי מי שביצעם לא נהג בזהירות שבעל רישיון סביר היה נוהג בה בנסיבות דומות.
38ז.   
ביצע אדם הפרה, יחולו לעניין המפר ולעניין ההפרה הוראות פרק ח'4 לחוק ניירות ערך החלות לעניין מפר ולעניין הפרה של הוראה המנויה בחלק ג' בתוספת השביעית לחוק האמור, בשינויים המחויבים ובשינויים המפורטים בסימן זה.
38ח.   
(1) לעניין מפר שהוא יחיד בעל רישיון ייעוץ השקעות או שיווק השקעות - בסכום מרבי של 25,000 שקלים חדשים;
(2) לעניין מפר שהוא יחיד בעל רישיון ניהול תיקים - בסכום מרבי של 50,000 שקלים חדשים;
(3) לעניין מפר שהוא יחיד אחר - בסכום מרבי של 1,000,000 שקלים חדשים;
(4) לעניין מפר שהוא תאגיד - בסכום מרבי של 5,000,000 שקלים חדשים.
38ט.   
הוראות סעיף 52סד לחוק ניירות ערך יחולו לעניין מפר והפרה, ואולם סכום העיצום הכספי המרבי שניתן להטיל לפי סעיף זה על המנהל הכללי בתאגיד או שותף למעט שותף מוגבל בשותפות, לפי העניין, הוא 50,000 שקלים חדשים.
38י.   
(1) אין לבטח, במישרין או בעקיפין, הליך לפי פרק זה, ולפי פרקים ז'1 וח'1 (בסעיף זה - הליך);
(2) חוזה לביטוח למקרה ביטוח של הליך - בטל;
(3) תאגיד לא ישפה ולא ישלם, במישרין או בעקיפין, עיצום כספי שהוטל על אחר, ובעל שליטה בתאגיד לא ישפה ולא ישלם, במישרין או בעקיפין, עיצום כספי שהוטל על התאגיד, על נושא משרה בכירה בתאגיד או על עובד בתאגיד;
(4) הוראה או התחייבות לשיפוי בשל הליך - בטלה.
(ב) (1) על אף האמור בסעיף קטן (א), ניתן לשפות או לבטח אדם בשל תשלום לנפגע ההפרה כאמור בסעיף 52נד(א)(1)(א) לחוק ניירות ערך או בשל הוצאות שהוציא בקשר עם הליך שהתנהל בעניינו, לרבות הוצאות התדיינות סבירות, ובכלל זה שכר טרחת עורך דין, ולרבות בדרך של שיפוי מראש.
(2) לא יהיה תוקף להתחייבות לשיפוי או לביטוח לפי פסקה (1), של נושא משרה בתאגיד, אלא אם כן נקבעה בתקנון החברה הוראה המתירה זאת.
38יא.   
38יב.   
39.   
(1) עסק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות או בניהול תיקי השקעות, בלי שיש בידו רשיון, בניגוד להוראות סעיף 2(א) עד (ב1);
(2) העסיק בשיווק השקעות מי שאינו בעל רשיון משווק, בניגוד להוראות סעיף 2(ב2);
(3) עסק בניהול תיקים, בניגוד להוראות סעיף 9(א);
(4) עסק בייעוץ השקעות, בניגוד להוראות סעיף 9(ב), או העסיק בייעוץ השקעות מי שאינו בעל רשיון יועץ, בניגוד להוראות אותו סעיף;
(5) עסק בשיווק השקעות או העסיק עובדים בשיווק השקעות, בניגוד להוראות סעיף 9(ג1);
(6) עסק בשיווק השקעות, בניגוד להוראות סעיף 9(ו).
(ב) מי שעשה אחד מאלה, דינו - מאסר שנה או קנס פי חמישה מןהקנס הקבוע בסעיף 61(א)(2) לחוק העונשין, ואם הוא תאגיד - כפל הקנס האמור:
(1) החזיק או רכש ניירות ערך בעבור עצמו, בניגוד להוראות סעיף 4(א);
(2) ניהל תיקי השקעות בעבור בן משפחתו או בעבור תאגיד שהוא או בן משפחתו הם בעלי שליטה בו, בניגוד להוראות סעיף 4(ב);
(2א) מסר מידע כוזב או מטעה בבקשה לקבלת רישיון לפי סעיף 3(א4)(3), (ד) או 5, או בדיווח לרשות לפי סעיף 27;
(2ב) שלט במנהל תיקים שהוא גוף פיננסי משמעותי, או החזיק באמצעי שליטה במנהל תיקים כאמור, בניגוד להוראות סעיף 4א;
(3) כיהן כנושא משרה בתאגיד מורשה, בניגוד להוראות סעיף 9(ד);
(4) קיבל טובת הנאה בקשר עם ייעוץ השקעות, שיווק השקעות, ביצוע עסקה או הימנעות מביצוע עסקה, בניגוד להוראות סעיף 17(א);
(5) העניק טובת הנאה, במישרין או בעקיפין, לעובד מעובדיו, לסניף מסניפיו או ליחידה מיחידותיו, בקשר עם ייעוץ השקעות, שיווק השקעות, ביצוע עסקה או הימנעות מביצועה, בניגוד להוראות סעיף 17(ג);
(6) קבע את חישובם של שכר והחזר ההוצאות שיחויב בהם הלקוח, בניגוד להוראות סעיף 17(ד);
(7) נתן ייעוץ או ביצע עסקה לגבי נכס פיננסי שלגוף מוסדי שהוא בעל ענין ביועץ או במעסיקו יש זיקה אליו, בניגוד להוראות סעיף 17א;
(8) התקשר בהסכם חריג עם גוף מוסדי, מבלי שקיבל אישור לכך, בניגוד להוראות סעיף 17ב(א);
(9) (נמחקה);
(10) השתמש במילה "ייעוץ" או במילה הנגזרת ממנה בשם שבו הוא מנהל את עסקיו או בפרסום מטעמו, בניגוד להוראות סעיף 20ב;
(11) מי שאינו בעל רישיון, ועסק בייעוץ השקעות בכלי התקשורת, בלי שכלל הודעות כאמור בסעיף 3(ב);
(12) פנה בהצעה למתן שירותים, בניגוד להוראות סעיף 3א;
(13) גילה את תוכנם של ידיעה או מסמך שהגיעו לידיו מכוח תפקידו, בניגוד להוראות סעיף 28(ד)(2).
(ב1) מי שעשה דבר בכוונה למנוע או להכשיל הליך בירור הפרה או הליך אכיפה מינהלי, לפי פרק ח'4 לחוק ניירות ערך כפי שהוחל בפרק ז'2, דינו - מאסר שלוש שנים או קנס פי שניים וחצי מן הקנס כאמור בסעיף 61(א)(4) לחוק העונשין, ואם הוא תאגיד - פי חמישה מן הקנס כאמור באותו סעיף.
(ג) (בוטל).
(ד) (בוטל).
40.   40א. 8
אחריות מנהל תאגיד

(תיקון התשע"א)
נעברה עבירה כאמור בסעיף 39 בידי תאגיד, אחראים לעבירה גם הדירקטורים של התאגיד והמנהל הכללי שלו, ובשותפות אחראים השותפים, למעט שותפים מוגבלים, אלא אם כן הוכיחו אחת מאלה:
(1) שהעבירה נעברה שלא בידיעתם ושלא היה עליהם לדעת עליה או שלא היו יכולים לדעת עליה;
(2) שנקטו את כל האמצעים הסבירים כדי למנוע את העבירה.

(הסעיף סומן מחדש כ–40ד בתיקון התשע"ד).
40ב.   
"הליכים" - הליך בירור הפרה או הליך אכיפה מינהלי, לפי פרק ח'4 לחוק ניירות ערך כפי שהוחל בפרק ז'2, או חקירה פלילית לפי סעיף 56ג לחוק ניירות ערך כפי שהוחל בסעיף 29(ג), לפי העניין;
"הפרה", "עבירה" - כהגדרתן בסעיף 29(א).
40ג.   
40ד.   
40ה.   
41.   
(ב) לא שילם בעל רישיון או מי שרשום במרשם העוסקים הזרים אגרה שהיה עליו לשלמה לפי הוראות סעיף קטן (א), בתוך שנה מהמועד שנקבע לתשלומה לפי הוראות הסעיף הקטן האמור, יותלה רישיונו או יימחק רישומו, לפי העניין החל במועד שנקבע לכך בהתראה שנמסרה לו מאת הרשות עד לתשלום האגרה בתוספת הפרשי הצמדה וריבית לפי הוראות אותו סעיף; בעל רישיון שרישיונו הותלה לפי הוראות סעיף קטן זה, יודיע על כך מיד בכתב ללקוחותיו. הודעה על מחיקת הרישום ממרשם העוסקים הזרים, לפי הוראות סעיף קטן זה, תימסר בהתאם להוראות סעיף 10ז.
(ג) חידוש רישיון שבוטל או שהותלה לפי חוק זה או חידוש רישום במרשם העוסקים הזרים שנמחק לפי חוק זה, יותנה בתשלום חובותיו של בעל הרישיון או של מי שרישומו נמחק, לפי העניין בשל אי–תשלום אגרה או בשל אי–תשלום הפרשי הצמדה וריבית, שהיה חייב בתשלומם לפי הוראות סעיף קטן (א).
41א.   
42.   43 - 46.   
ביצוע ותקנות
שר האוצר ממונה על ביצוע חוק זה, ורשאי להתקין תקנות בכל ענין הנוגע לביצועו, לפי הצעת הרשות או לאחר התייעצות עמה; תקנות לפי סעיף זה יותקנו באישור ועדת הכספים של הכנסת.

(תיקונים עקיפים. התיקונים שולבו בחוקים השונים).
47.   
48.   
49.   

5. בעל רישיון.

6. חבר בורסה.

7. חתם שמתקיימים בו תנאי הכשירות לפי סעיף 56(ג) לחוק ניירות ערך.

8. תאגיד, למעט תאגיד שהתאגד למטרת קבלת שירותים, שההון העצמי שלו עולה על 50 מיליון שקלים חדשים; בפסקה זו, "הון עצמי" - לרבות לפי כללי חשבונאות זרים, תקני חשבונאות בין–לאומיים, וכללי חשבונאות מקובלים בארצות הברית כהגדרתם לפי סעיפים 17(ב)(1) ו–36 לחוק ניירות ערך.

9. יחיד שמתקיימים בו שניים מאלה ואשר נתן מראש הסכמתו בכתב לכך שייחשב כלקוח כשיר לעניין חוק זה:
(1) השווי הכולל של מזומנים, פיקדונות, נכסים פיננסיים וניירות ערך כהגדרתם בסעיף 52 לחוק ניירות ערך, שבבעלותו, עולה על 12 מיליון שקלים חדשים;
(2) הוא בעל מומחיות וכישורים בתחום שוק ההון או הועסק לפחות שנה בתפקיד מקצועי שדורש מומחיות בשוק ההון;
(3) הוא ביצע לפחות 30 עסקאות, בממוצע, בכל רבעון במשך ארבעת הרבעונים שקדמו להסכמתו; לעניין זה, "עסקה" - למעט עסקה שביצע מנהל תיקים בעבור יחיד הקשור עמו בהסכם לניהול תיק השקעות.

10. תאגיד הנמצא בבעלות מלאה של משקיעים המנויים בתוספת זו.

11. תאגיד שהתאגד מחוץ לישראל שמאפייני הפעילות שלו דומים לאלה של תאגיד המנוי בתוספת זו.

(28) לא מסר הודעה ללקוחותיו או לא פרסם מודעה בעיתון, בניגוד להוראות סעיפים 38א(א), 38ז או 40ג;

(29) ביטח, שיפה או שילם עיצום כספי במקום אחר בניגוד להוראות סעיף 38י.
חלק ב'

(1) העסיק אדם בשמו בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות או בניהול תיקים בניגוד להתחייבות לפי סעיף 7(ב)(2) או (4) או (ג)(1) או (2) או לפי סעיף 8(ב)(2) או (3), לפי העניין;

(1א) לא מילא אחר דרישה שניתנה לו לפי סעיף 4א(ה);

(1ב) לא הגיש לרשות דיווח או הודעה, בהתאם להוראות שקבעה הרשות, בניגוד להוראות סעיף 3(א4)(3), ובכלל זה לא כלל פרט שהיה עליו לכלול בהם, ובלבד שנקבעה דרישה מיוחדת לציין את הפרט בהוראות האמורות;

(1ג) לא גילה ללקוח, בגילוי נאות, עניין מהותי שנקבע לפי סעיף 14(ב) כפי שהוחל בסעיף 3(א4)(1)(א), בניגוד להוראות לפי אותם סעיפים;

(2) קיבל טובת הנאה, במישרין או בעקיפין, בקשר עם ייעוץ השקעות, שיווק השקעות, ביצוע עסקה או הימנעות מביצוע עסקה, שאינה שכר והחזר הוצאות מהלקוח שנקבעו בהסכם לפי סעיף 13(ב)(3), בניגוד להוראות סעיף 17(א);

(3) נתן לעובד מעובדיו, לסניף מסניפיו או ליחידה מיחידותיו, בקשר עם ייעוץ השקעות, שיווק השקעות, ביצוע עסקה או הימנעות מביצועה, טובת הנאה הנקבעת בהתחשב בזהות הגוף שניירות הערך נושא הייעוץ, השיווק או העסקה מונפקים על ידו, או בזהות הגוף שהוא בעל זיקה לנכסים הפיננסיים נושא הייעוץ, השיווק או העסקה, בניגוד להוראות סעיף 17(ג);

(4) קבע את חישובם של שכר או החזר ההוצאות שלקוח יחויב בהם בשל ייעוץ השקעות, תוך תלות בזהות הגוף שלגבי ניירות הערך המונפקים על ידו או לגבי הנכסים הפיננסיים שאליהם יש לו זיקה ניתן הייעוץ, או תוך תלות בתשלום של הלקוח לגוף כאמור, בניגוד להוראות סעיף 17(ד);

(5) השתמש במילה "ייעוץ" או בכל מילה הנגזרת ממנה, בשם שבו הוא מנהל את עסקיו או בפרסום מטעמו, בניגוד להוראות סעיף 20ב;

(6) לא הגיש לרשות דוח או לא מסר לה הודעה, הסבר, פירוט, ידיעות או מסמכים, באופן או במועד שנקבע לכך, בניגוד להוראות לפי סעיפים 10ז, 27, 27א 27ג, 42, או בניגוד להוראות לפי סעיפים 52כז, 52ס, 54ג(ג) או 54ו לחוק ניירות ערך כפי שהוחלו בסעיפים 38א, 38ז ו–40ג, בהתאמה, או לא כלל בדוח, פרט שהיה עליו לכלול בו בהתאם להוראות לפי סעיף 27ג(2), ובלבד שנקבעה דרישה מיוחדת לציין את הפרט לפי סעיף זה;

(7) הפר את הוראות סעיף 24ג(א) בדבר מינוי יושב ראש דירקטוריון;

(8) הפר את הוראות סעיף 24ו(1) בדבר מינוי מנהל כללי;

(9) הפר את הוראות סעיף 24ו(3) בדבר מינוי מבקר פנימי;

(10) הפר את הוראות סעיף 24ח(א) בדבר מינוי ועדת ביקורת.

(27) לא הגיש לרשות, באופן או במועד שנקבע לכך, דוח או לא מסר לה הודעה, הסבר, פירוט, ידיעות או מסמכים בניגוד להוראות לפי סעיף 27, 27א, 27ג או סעיף
42, או בניגוד להוראות לפי סעיפים 52כז, 52ס, 54ג(ג) או 54ו לחוק ניירות ערך, כפי שהוחלו בסעיפים 38א, 38ז ו–40ג, בהתאמה, והיה עליו לדעת שיש בכך כדי להטעות משקיע סביר;

(28) כלל בדיווח פרט מטעה בניגוד להוראות סעיף 26(ד) או סעיף 27ג והיה עליו לדעת שיש בכך כדי להטעות את הלקוח או משקיע סביר לפי העניין;

(29) גילה את תוכנם של ידיעה או מסמך שהגיעו לידיו מכוח תפקידו, בניגוד להוראות סעיף 28(ד)(2).
 
יצחק רבין
 
אברהם (בייגה) שוחט
 
ראש הממשלה
 
שר האוצר
עזר ויצמן
 
שבח וייס
 
נשיא המדינה
 
יושב ראש הכנסת
 
[1.] ס"ח 1539, התשנ"ה (10.8.1995), עמ' 416.
תיקונים:ס"ח 1599, התשנ"ו (21.8.1996), עמ' 379;
ס"ח 1604, התשנ"ז (18.12.1996), עמ' 10;
ס"ח 1614, התשנ"ז (13.3.1997), עמ' 80 [התשנ"ז (מס' 2)];
ס"ח 1671, התשנ"ח (30.6.1998), עמ' 250;
ס"ח 1823, התשס"ב (15.1.2002), עמ' 98;
ס"ח 1955, התשס"ד (10.8.2004), עמ' 498;
ס"ח 1965, התשס"ה (15.12.2004), עמ' 41;
ס"ח 2006, התשס"ה (22.6.2005), עמ' 504 [התשס"ה (מס' 2)];
ס"ח 2020, התשס"ה (8.8.2005), עמ' 745 [התשס"ה (מס' 3)];
ס"ח 2024, התשס"ה (10.8.2005), עמ' 840 (כולל שינוי השם) [התשס"ה (מס' 4)] (ת"ט בס"ח 2035, התשס"ו, עמ' 18);
ס"ח 2189, התשס"ט (16.11.2008), עמ' 75. הצ"ח - ממשלה 169, התשס"ה, עמ' 582;
ס"ח 2204, התשס"ט (27.7.2009), עמ' 286 [התשס"ט (מס' 2)]. הצ"ח - ממשלה 386, התשס"ח, עמ' 592;
ס"ח 2229, התש"ע (16.2.2010), עמ' 370. הצ"ח - ממשלה 402, התשס"ח, עמ' 674;
ס"ח 2232, התש"ע (3.3.2010), עמ' 409 [התש"ע (מס' 2)]. הצ"ח - ממשלה 442, התשס"ט, עמ' 746;
ס"ח 2253, התש"ע (27.7.2010), עמ' 618 [התש"ע (מס' 3)]. הצ"ח - ממשלה 484, התש"ע, עמ' 358;
ס"ח 2274, התשע"א (27.2.2011), עמ' 239. הצ"ח - ממשלה 489, התש"ע, עמ' 440 (ת"ט בס"ח 2342, התשע"ב, עמ' 192);
ס"ח 2280, התשע"א (10.3.2011), עמ' 380 [התשע"א (מס' 2)]. הצ"ח - ממשלה 541, התשע"א, עמ' 6 ועמ' 65;
[2.] ס"ח 2320, התשע"ב (16.11.2011), עמ' 12. הצ"ח - כנסת 387, התשע"א, עמ' 158;
ס"ח 2420, התשע"ד (11.12.2013), עמ' 130. הצ"ח - ממשלה 706, התשע"ב, עמ' 1084;
ס"ח 2429, התשע"ד (27.1.2014), עמ' 269 [התשע"ד (מס' 2)]. הצ"ח - ממשלה 816, התשע"ד, עמ' 110;
ס"ח 2446, התשע"ד (27.3.2014), עמ' 418 [התשע"ד (מס' 3)]. הצ"ח - ממשלה 786, התשע"ג, עמ' 1098 (תיקון עקיף במסגרת חוק להסדרת פעילות חברות דירוג האשראי, התשע"ד-2014);
ס"ח 2463, התשע"ד (30.7.2014), עמ' 646 [התשע"ד (מס' 4)]. הצ"ח - ממשלה, 504, התש"ע, עמ' 992;
ס"ח 7465, התשע"ה (30.12.2014), עמ' 489, 490 ו–491 (3 תיקונים);
ס"ח 2544, התשע"ו (6.4.2016), עמ' 691. הצ"ח - ממשלה 1014, התשע"ו, עמ' 474;
ס"ח 2591, התשע"ז (29.12.2016), עמ' 152. הצ"ח - ממשלה 1083, התשע"ז, עמ' 184;
ס"ח 2633, התשע"ז (6.4.2017), עמ' 695 [התשע"ז (מס' 2)]. הצ"ח - ממשלה 1062, התשע"ו, עמ' 1160;
ס"ח 2654, התשע"ז (3.8.2017), עמ' 1070 [התשע"ז (מס' 3)]. הצ"ח - ממשלה 1103, התשע"ז, עמ' 722;
ס"ח 2759, התשע"ט (28.11.2018), עמ' 63. הצ"ח - ממשלה 1112, התשע"ז, עמ' 800;
ס"ח 2781, התשע"ט (10.1.2019), עמ' 251 [התשע"ט (מס' 2)]. הצ"ח - ממשלה 1221, התשע"ח, עמ' 890;
ס"ח 2933, התשפ"ב (18.11.2021), עמ' 288. הצ"ח - ממשלה 1443, התשפ"א, עמ' 840 (ת"ט בס"ח 3007, התשפ"ב, עמ' 1151);
ס"ח 3046, התשפ"ג (6.6.2023), עמ' 375. הצ"ח - ממשלה 1612, התשפ"ג, עמ' 354;
ס"ח 3232, התשפ"ד (3.7.2024), עמ' 993. הצ"ח - ממשלה 1734, התשפ"ד, עמ' 760.
[3.] תחילתו של פרק ב'1 (סעיפים 10א עד 10ט) ביום כניסתן לתוקף של תקנות לפי סעיף 10ח לחוק.
[4.] תחילתו של פרק ב'1 (סעיפים 10א עד 10ט) ביום כניסתן לתוקף של תקנות לפי סעיף 10ח לחוק.
[5.] תחילתו של פרק ב'1 (סעיפים 10א עד 10ט) ביום כניסתן לתוקף של תקנות לפי סעיף 10ח לחוק.
[6.] תחילתו של פרק ב'1 (סעיפים 10א עד 10ט) ביום כניסתן לתוקף של תקנות לפי סעיף 10ח לחוק.
[7.] על יועץ השקעות שהחזיק כדין בחברה המנפיקה תעודות סל ערב יום 1.6.10 ימשיך לחול סעיף 17ג לחוק ("על אף האמור בכל דין, יועץ השקעות או תאגיד קשור אליו לא ינפיק תעודות סל") וזאת עד יום 10.8.13.
[8.] סעיף 40ד נחקק במקור כ"40א" וסומן כ"40ד" בתיקון התשע"ד.

מפת מסמך

פרק א': פרשנות
1. הגדרות
פרק ב': חובת רישוי
2. חובת רישוי
3. עיסוקים שאינם טעונים רשיון והקלות לעיסוקים
3א. הצעה למתן שירותים
4. פעילות אסורה על בעל רשיון
איסור על תאגיד ריאלי משמעותי לשלוט ולהחזיק אמצעי שליטה במנהל תיקים שהוא גוף פיננסי משמעותי
5. בקשה לרשיון
6. החלטת הרשות בבקשה
7. תנאים למתן רשיון יועץ ורשיון משווק
7א. פטור מחובת התמחות ובחינות בהמרת רשיון יועץ או משווק
8. תנאים למתן רשיון מנהל תיקים
8א. מתן רישיון במקרים מיוחדים
9. עיסוק בתאגיד בנקאי
10. ביטול רשיון או התלייתו
פרק ב'1: ייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות בידי עוסק זר
סימן א': הגדרות
10א. הגדרות
סימן ב': מתן שירותים בידי עוסק זר במסגרת תאגיד מורשה
10ב. מתן שירותים בידי עוסק זר, במסגרת תאגיד מורשה
10ג. תחולת הוראות על עוסק זר רשום
10ד. הסכם בין התאגיד המורשה ללקוחו
10ה. אחריות אזרחית של התאגיד המורשה למעשיו של העוסק הזר
10ו. חובת פיקוח של התאגיד המורשה על מעשיו של העוסק הזר
10ז. הודעה לרשות וללקוחות על הפסקת פעילות
סימן ג': מרשם העוסקים הזרים
10ח. רישום במרשם העוסקים הזרים
10ט. מחיקה ממרשם העוסקים הזרים
פרק ג': חובות אמון וזהירות של יועץ השקעות,של משווק השקעות ושל מנהל תיקים
11. חובות אמון
12. התאמת השירות לצורכי הלקוח
13. הסכם בכתב
14. גילוי נאות
15. ניגוד ענינים
16. איסור העדפה
16א. גילוי נאות, ניגוד ענינים והעדפה בשיווק השקעות
17. איסור תמריצים
17א. איסור ייעוץ השקעות וביצוע עסקה לגבי נכסים פיננסיים מסוימים
17ב. הגבלות לענין התקשרות יועץ השקעות בהסכם חריג
17ג. איסור הנפקת תעודות סל בידי יועץ השקעות
18. סיכונים מיוחדים
19. חובת סודיות
20. חובת זהירות
20א. איסור פרסום של גופים מוסדיים בידי יועץ השקעות
20ב. הגבלת השימוש במילה ייעוץ בידי משווק השקעות
20ג. חובת בעל רישיון לקיים את התנאים לעניין ביטוח, הון עצמי, ערבות בנקאית, פיקדון וניירות ערך
20ד. איסור על עיסוקים נוספים
21. אחריות בעל רשיון יחיד
פרק ד': כללים מיוחדים לדרכי פעולתו של מנהל תיקים
22. החזקה וניהול נפרד של נכסי הלקוח
23. איסור שימוש בנכסי לקוח
24. שכר והוצאות
פרק ד'1: ממשל תאגידי
24א. הגדרות
24ב. דירקטוריון
24ב1 מניעת ניגוד עניינים
24ג. יושב ראש הדירקטוריון
24ד. סמכות שר האוצר
24ה. ניהול ישיבות הדירקטוריון
24ו. תפקידי הדירקטוריון
24ז. איסור אצילה
24ח. ועדת ביקורת
24ט. מבקר פנימי
24י. סייג לתחולה
24יא. שינוי תוספת ראשונה א'
פרק ה': רישום ודיווח
25. רישום פעולות
26. דיווח ללקוח
27. דיווח לרשות
27א. דרכי הדיווח לרשות
27ב. העתק מאושר
27ג. דיווחים נוספים
פרק ו': תפקידי הרשות וסמכויותיה
28. פיקוח הרשות על בעל רשיון
29. החלת סמכויות הרשות
פרק ז': עבירות משמעת ושיפוט משמעתי
30 - 38. עבירות משמעת
פרק ז'1: הטלת עיצום כספי בידי הרשות
38א. עיצום כספי
38ב. סכום העיצום הכספי
38ג. סכומים מופחתים
38ד. הפרת הוראה זהה לגבי כמה לקוחות
38ה. שינוי התוספת השנייה והתוספת השלישית
פרק ז'2: הטלת אמצעי אכיפה מינהליים בידי ועדת האכיפה המינהלית7
38ו. הגדרות
38ז. החלת הוראות לעניין בירור הפרה והליך אכיפה מינהלי
38ח. החלת הוראות לעניין עיצום כספי
38ט. אחריות מנהל כללי ושותף למעט שותף מוגבל
38י. איסור שיפוי וביטוח
38יא. רשימת מעשים או מחדלים שיש בהם כדי להעיד על פגם בזהירות
38יב. שינוי התוספת הרביעית
פרק ח': עונשין
39. עונשין
40. אחריות מנהל תאגיד
40א. אחריות מנהל תאגיד
פרק ח'1: הסדר להימנעות מנקיטת הליכים אולהפסקת הליכים, המותנית בתנאים
40ב. הגדרות
40ג. סמכות יושב ראש הרשות או פרקליט מחוז להתקשר בהסדר להימנעות מנקיטת הליכים או להפסקת הליכים, המותנית בתנאים
פרק ט': הוראות שונות
40ד. המצאת מסמכים מהרשות בדואר אלקטרוני מאובטח
40ה. פרסום הוראות הרשות
41. אגרות
41א. שינוי התוספת
42. ביצוע ותקנות
43 - 46. ביצוע ותקנות
47. תחילה והוראות מעבר לסעיפים מסויימים
48. הוראות מעבר
49. פרסום ברשומות
תוספת ראשונה
תוספת ראשונה א'
תוספת שנייה
תוספת שלישית
תוספת רביעית